A股周一见｜抱团股溘然不香了市场风格要转换？ 1、2021年第二周

1、2021年第二周， A股泛起震荡分化行情，沪指弱势震荡，深成指、创业板指大幅回调，科创板大涨。 2、抱团行情泛起松动，以银行为代表的低估值板块崛起。

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本周（1月11日—1月15日）A股未能延续近两周的强势，大盘经历先跌后涨，再跌的行情，总体呈小幅震荡的格式。

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详细来看，沪指全周微跌0.1% ，收出长上影线和下影线，显示出多空争夺较为激烈。其中周二上证指数突破3600点整数关口，最高至3622.35点，收于3608.34点，创出2015年12月28日以来的收盘新高。不外下半周呈回落态势，再度走弱。
不同于大盘的震荡行情，深证成指和创业板指数全周则下跌近2% ，呈现较显著的回调趋势。而此前表现弱势的科创板则泛起大涨，本周科创50指数大涨4.99% 。
与此同时，外资本周依然在疯狂进场扫货。本周北上资金累计净流入A股179.59亿元，已连续第11周净流入。其中，沪股通累计净流入44.87亿元，深股通累计净流入134.72亿元。本周深市成为北上资金的重仓市场，相较上周净流入增长近1倍。

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（图片来源：Wind）
值得注意的是，南向资金大举流入，港股的相对估值上风凸显。数据显示，本周南向资金净买入702亿港元，本月合计更是超1300亿港元。在经历了2020年的持续低迷后，港股受到青睐。
从盘面来看，近来火爆异常的基金“抱团股” ，这一周忽然不香了。在基金“抱团股”最火爆的时刻，白酒和新能源汽车是其中最刺眼的两大板块。本周却接连泛起高位回调的走势，白酒板块周跌幅近10% ，个股以酒鬼酒（000799.SZ）为例，最近两个交易日接连泛起股价跌停的走势。此外，宁德时代（300750.SZ）、五粮液（000858.SZ）等核心资产，也泛起不同程度回调。
与之相对的是，以银行股、中字头基建为代表的低位价值股在悄然崛起。因为“成绩单”大大超出投资者预期，兴业银行（601166.SH）和招商银行（600036.SH），股价双双再创历史新高，中国中车（601766.SH）近两周涨幅则超过30% 。
瞻望后市，中泰证券首席经济学家李迅雷表示， 2019年之后，新经济带来“成长驱动” ，当然，估值驱动和新经济驱动下的这轮结构牛市，也已隐现结构性泡沫。 2021年，面临从“抱团”到“散伙”的风险。不外，大消费和高科技始终是未来中国经济的两大驱动力，真金不怕火炼，存真去伪之后，资本市场的结构性牛市仍将延续。

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宏观层面，央行重磅定调：今年保持流动性公道充裕。
1月15日，国新办举行新闻发布会，货币政策司司长孙国峰表示， 2021年货币政策要稳字当头，不急转弯。下一步，央行将根据经济金融形势变化灵活调节，综合运用各种货币政策工具向银行体系提供短期、中期、长期流动性，保持流动性公道充裕，保持货泉供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。
值得注意的是，对于央行提出的“保持货泉供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”货币政策目标，央行副行长陈雨露解释称，基本匹配并不意味着完全相等。 M2和社会融资规模增速可以根据经济形势和宏观经济管理的需要，略高或者略低于名义经济增速，以此体现中长期内货币政策的逆周期调节。
政策动静方面，证监会重磅发声：上市公司监管条例力争今年推出。
中国证监会副主席阎庆民16日在第二十五届中国资本市场论坛上表示，下一步，要进一步完善上市公司监管轨制，继承推动公司法修订和上市公司监管条例制订工作，结合注册制改革的发展与市场进展，健全信息表露、公司管理、并购重组、股权激励、员工持股、退市等各方面规则，加快构建更加成熟更加定型的上市公司监管体系，力争今年推出上市公司监管条例。
除了宏观层面和政策动静外，行业、公司新闻同样值得关注。
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