恒逸石化：股价即将新高，打开空间，市值5000亿之前是非卖品作者：大炼化恒逸石化四季度

作者：大炼化
恒逸石化四季度业绩预测及近期思考
据多方信息汇总，我对恒逸石化四季度业绩作出如下预测：
涤纶长丝四季度利润300每吨， 670万吨产能，单季利润5亿；
短纤500-600每吨， 88万吨产能，单季1.21亿；
pta根据前三季度利润推算单季3-4亿，算3.5亿，；
莱第三季度6亿，四季度只好不差，算6亿。
这样加起来就有5+1.21+3.5+6=15.71亿，再加上四季度清库存转回的上半年存货跌价，还有浙商银行的投资收益，有没有可能冲击单季18亿，全年48亿？
现在比较有趣的事是，市场都预期文莱炼化效益释放不达标，但恒逸石化全年还是有实打实的45亿以上利润，恒力石化预计全年150亿利润，恒逸利润是它的三分之一，静态市值没有它的三分之一，也至少能有四分之一650亿，但是……

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市场都预期2021年聚酯纤维将迎来行业回暖，景气度回升，所以开始炒预期，管它新凤鸣和桐昆股份2020年啥业绩，现在先大涨再说。需要注意的是，恒逸石化现在聚酯纤维的总产能是行业第一。
总结下来就是，市场炒2020年业绩释放，选择荣盛和恒力，炒2021年业绩释放，选择桐昆和新凤鸣，恒逸体态太匀称， 2020年业绩释放不如恒力荣盛，即便有45亿，又如何？市场不炒！2021年下游聚酯弹性不如桐昆新凤鸣，即便产能全行业第一，又如何？市场不炒！（这里的弹性指的是2020年业绩1亿到2021年业绩10亿，增速900% ，但2020年业绩5亿到2021年业绩20亿，增速只有300% ，显然2020年业绩差的2021年弹性更好。）

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但无论是静态估值，还是炒未来预期的动态估值，恒逸石化都是行业中的马里亚纳海沟， 2020年大炼化这块的利润释放不及预期，但这正是2021年利润释放的增长点， 2020年聚酯这块的利润释放大幅优于桐昆和新凤鸣， 2021年行业继续回暖，利润释放绝对值会更显著。
我坚信一点：价格围绕价值波动，价值是股票投资的核心，与其他无关。只要企业不断发展，业绩不断增长，目前大幅低于行业2020年静态市盈率（100%）和2021年动态市盈率（50%），这种现象能持久吗？对于中长期投资的我来说，眼前的所谓滞涨或者弱势，值得一提吗？

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【恒逸石化：股价即将新高，打开空间，市值5000亿之前是非卖品】另外，再次强调的是恒力石化和荣盛石化在5000亿之前都是非卖品。