王府井与首商联姻前景几何？( 二 ) 雷达财经出品文|张钊丹编|深海

文章图片
行业的整体数据一片哀鸿，王府井也不例外。 2020年上半年财报显示，百货业态的毛利率仅为27.35% ，低于奥特莱斯、购物中心等公司其他业态的毛利率，其中奥特莱斯毛利率为64.81% ，是百货业态的2倍之多。 2020年上半年，因为租约到期，王府井先后关闭了乌鲁木齐和福州的百货门店。

文章图片
有业内人士称， “近些年百货的核心价值在弱化，相较于可以跨越实体环境的互联网销售，百货业态下现场铺货、水电、人力的成本都居高不下，不再具有竞争力。 ”
【王府井与首商联姻前景几何？】事实上，近年来王府井一直在寻求转型升级。
从2019年年报中可以发现，王府井试图在购物中心及奥特莱斯业态上进行突围。数据显示， 2019年公司百货业态营收同比减少3.52% ，而奥特莱斯业态营收同比增长24.75% 。
另据王府井发布的2020年半年报显示，奥莱业态复苏态势好于百货和购物中心业态，期内关闭两家报货门店，并不断扩大奥莱布局。王府井集团董事长杜宝祥公开表示：“力争三年后购物中心和奥莱业态门店收入占有税业态的比重不低于50% 。 ”
此外，为了增强用户体验，向“年轻化”靠拢， 2020年6月，王府井还与京东数科共同打造了一条“线上线下融合的数字化商业街” ，并不断提升线上运营能力，发展智慧门店等项目。
但从近年王府井的业绩可以看出，转型升级的实效有限。
数据显示，近5年来，王府井营业收入涨幅分别为30.11%、-5.19%、2.7%、11.09%、2.38%、0.29% 。营业利润波动更为明显，近5年最高涨幅为30.11% ，最高降幅达25.57% 。其中，王府井2019年营业收入267.89亿元，同比仅增长0.29% ，营业利润15.28亿元，同比下降6.19% ，业绩疲态显现。
2020年第三季度业绩依然不乐观，财报显示，今年1-9月，公司实现营业收入56.3亿元，同比大幅下降70.97%；归属于上市公司股东的净利润2.12亿元，同比下降74.96% ，经营活动所产生的现金流量净额大幅减少，降低70.55%至2.5亿元。

文章图片
免税牌照将推动王府井业绩高增长？
在百货业态进入寒冬、业绩萎靡不振的情况下，免税牌照无疑成为王府井提振业绩的“王牌” 。
2020年6月9日，王府井公告称，于当日收到控股股东北京首都旅游集团有限责任公司转发的《财政部关于王府井集团股份有限公司免税品经营资质问题的通知》，授予公司免税品经营资质，允许公司经营免税品零售业务。至此，王府井正式成为中国第8张拥有免税牌照的企业。
随着公司取得免税店经营资质， 2020年第三季度，王府井对外公布了新的发展战略：有税+免税双轮驱动。在这个战略下，王府井一方面加快搭建免税业务体系，另一方面将有税业务重点向购物中心和奥特莱斯倾斜。
目前，王府井已开始在西安、成都等地布局新的市内免税业态，并计划在北京环球度假区打造涵盖市内免税业态的商业综合体，王府井首都机场和大兴机场的机场免税店已基本完成，新的业态模式正在逐渐形成。
值得一提的是，在2021年1月15日，王府井又披露了与海南橡胶签署的投资合作协议。公告显示，双方将出资成立海南王府井海垦免税店经营有限责任公司及海南海垦王府井日用免税品经营有限责任公司，用户发展运营海南省岛内免税项目和岛内日用免税品项目并开展免税品经营管理。

文章图片
可以看出，王府井近来频繁加码免税业务。然而，免税牌照真的可以救王府井吗？
据公开数据显示，自6月9日王府井宣布拿下免税牌照后，公司股价直线飙升，最高时达至79.19元。但截至1月18日停牌，王府井股价回落至31.95元，总市值仅为248.01亿元。
有业内人士称：“免税业务对王府井业绩肯定有促进作用，但不会在短期内体现出来。因为王府井首先需要布局，比如到三亚或者大兴开店，但百货店和免税店的运营可能还不太一样，品牌结构也不同。百货基本上就是联营，但免税业务需要自营，王府井自营的手段可能会偏弱一些。 ”
对于王府井来说，在整个免税业务目前形势还不明朗的情况下，最重要的依然是对核心业务的转型升级。

王府井与首商联姻 前景几何？( 二 )

王府井与首商联姻前景几何？( 二 )