速达股份IPO被否独立经营能力存疑( 二 ) 长江商报消息●长江商报记者

2009年，郑煤机联合李锡元、贾建国和李优生三人共同出资设立速达股份的前身速达有限，郑煤机和李锡元分别出资40% ，贾建国和李优生分别出资15%、5% 。其中，贾建国和李优生此前就属于郑煤机的领导班子成员。
不过从始至终，郑煤机却未将速达股份纳入并表范围，且不认定速达股份为其控股子公司。在成立后的三年时间内，郑煤机和李锡元均未对速达股份单独控制。直至2014年9月，李锡元、贾建国和李优生三人结成一致行动关系，共同实现了对速达股份的控制。
【速达股份IPO被否独立经营能力存疑】截至目前，李锡元、贾建国和李优生通过直接和间接支配的方式合计控制速达股份50.98%股份。郑煤机则持有公司29.82%股份，为公司第二大股东。
尽管郑煤机并不作为速达股份的实控人，但是速达股份的业务开展似乎离不开郑煤机。招股书显示，在成立初期，速达有限就接纳了郑煤机29人的售后服务处团队，彼时公司对于郑煤机的关联采购占比高达100% 。 2012年，公司还开始向郑煤机租赁厂房。
值得一提的是， 2013年，郑煤机向速达股份派驻一般财务人员，对速达股份的财务凭证进行复核，但这种派驻行为造成了速达股份财务核算体系的瑕疵，直至2020年11月郑煤机才调回上述派驻人员。但监管部门仍认为速达股份并未合理解释该事项对于公司财务独立性的影响。
目前，郑煤机不仅是速达股份流体连接件业务的主要客户之一，同时也是公司千斤顶类、阀及电液控等原材料的供应商。
2017年至2020年上半年，速达股份分别对于郑煤机的采购金额占比分别为12.11%、11.84%、5.72%、11.34% ，同时向郑煤机的销售金额占比分别为22.84%、14.32%、18.81%、28.47% 。在排除郑煤机影响后，速达股份是否仍具有面向市场独立获取订单能力，被监管部门重点关注。
而在采购价格上，速达股份对于关联采购的价格也比第三方高出许多。其中， 2017年至2019年，速达股份向郑煤机及其子公司采购千斤顶类产品的单价分别为19.7元、32.22元、33.26元，而与无关联的第三方采购单价为16.84元、18.46元、26.41元，平均溢价率接近40% 。
不仅如此，由于与郑煤机面临同样的下游行业，存在部分客户重叠的情形，但速达股份从成立初期就一直为郑煤机客户提供免费的质保期服务。但这一点上，监管部门认为速达股份并未充分说明该项业务的商业合理性及对独立性的影响。
此外，作为速达股份第二大股东，郑煤机下属公司综机公司与速达股份还存在着同业竞争问题。招股书显示，综机公司的主营业务之一为液压支架维修业务，这项业务是速达股份的核心业务，去年上半年公司该项业务的销售收入为9723.84万元，占营收的比例为33% 。
不过，速达股份表示上述业务竞争的情形并未对公司的生产经营产生重大不利影响，但亦称未来不排除综机公司液压支架维修业务规模的扩大，从而对公司的竞争力及生产经营构成重大不利影响。