2021年, 基金能不能继承让投资者“躺赢”? 财金眼2020年

文章图片
财金眼
2020年，基金市场走出了一波小牛市，公募基金市场实现了治理数目和规模双增长，投资者也迎来投资收益小高峰。去年，买基金人均躺赚，沪深300涨幅27.0% ，偏股指数基金涨幅53.1% 。也就是说，行情妥妥的，买股票不如买指数基金，买指数基金不如主动基金。于是，许多人都在开始瞻望2021年，许多明星基金经理都说了：2021年要降低投资预期。那么投资者2021年要怎么布局基金呢?
2021年要降低预期收益率
最近市场不断流传着A股连涨两年，就会泛起回调的说法。那么连牛两年后， 2021年市场赚钱效应能不能持续呢？
先看一组数据，最近三年大盘和基金投资收益率：
2020年沪深300涨27.31% ，创业板涨64.96% ，股票型基金收益率中位数32.83% ，混合型基金收益率中位数33.08%；
2019年沪深300涨36.07% ，创业板涨43.79% ，股票型基金收益率中位数27.27% ，混合型基金收益率中位数19.50%；
2018年沪深300跌25.31% ，创业板跌28.65% ，股票型基金收益率中位数-27.66% ，混合型基金收益率中位数-24.74%；
可以看出，基金投资收益率中位数跟股票指数正相关，考虑2021年基金配置，最重要的是判定大盘走势和方向。
从基金角度看，过去两年公募的逾额收益很高，主动偏股型基金收益率中位数已连续两年超过30%（数据来源：Choice数据），想要连年超越30%实在仍是比较难的，所以投资者仍是需要降低预期，设置公道的基金收益目标。
从市场角度看，机构普遍认为明年上半年海内经济恢复仍有惯性，预计股市流动性充裕， A股上市公司盈利加速，但是下半年或边际回落。 2021年市场将从赚估值抬升的钱，到赚盈利增长的钱。
有不少明星基金经理表示，投资者最好放低预期收益率。权益基金本身是高波动类产品，投资者最好根据自己风险偏好去选择产品，在经历了2019年和2020年的两年业绩爆发之后，对2021年最好放低收益率预期。
同时，目前不少股票已经泛起历史高位，上证指数也达到3600点左右，因此在这个时间点去回看基金历史中长期业绩往往较为亮眼，投资者不太适合以此来推算未来的收益率。
还有一些基金经理也表示，经由两年的大幅上涨，估值晋升速度跑在了盈利增长速度的前面。权益资产全面趋势性上涨的概率减小，投资者需要适当降低收益率预期，注重结构性机会的掌握。
基金要做好长期投资预备
2015年12月1日以来上证指数走出了很显著的一波震荡市。在这一波震荡市过程中，自2019年以来就显著泛起“炒股不如买基金”的现象，就是权益基金的均匀收益往往要好于市场均匀收益，这在此前并不多见。
从目前来看，连续泛起这一情况也引起市场各方的关注，也存在不同的解读。而背后主要原因都指出：第一，股票市场上存在结构性行情，而并非整体行情；第二，公募基金市场定价权进步，具备专业研究能力；第三，整体A股市场更为健康、理性、稳健，散户在这一过程中获得逾额收益的能力在下滑。
对于没有专业投资能力的普通投资者，实在借道公募基金介入确实是理财的一个好选择。但是在这个市场上也经常出现“基金赚钱、基民不赚钱”的现象，也经常出现“好发不好做、好做不好发” ，投资者“赎旧买新”“追涨杀跌”的情况。
这背后折射出一大题目是，基金投资者的投资难、择时难、配置难。同时，伴随着2021年A股走强，基金发行火爆的背后是，优秀的基金经理成为市场稀缺资产，成为投资者“抱团”的目标。
然而，站在3600点这一并不算低的出发点上，去做基金投资，可以说难度要高于前两年。而综合对比上一波3600点以来的业绩情况，投资者应该有些启示：
第一，做好长期投资。目前布局权益基金，投资者应该做好净值波动的心理准备来做长期布局，这样可能会保持较好心态，不要认为买基金就可以“躺着赚钱” ， 2007年、2015年牛市之后市场大跌，不少基金净值受伤严峻。但是若能一直持有，往往可以降低亏损的概率。
从过去5年多的业绩看，持有5年时间泛起亏损的可能性比较低，若由于心态不好而在高位布局、低位割肉，可能会得不偿失。
建议投资者根据自己的资金周期来布局，假如只是短期投资建议尽早选择落袋为安，规避短期快速上涨可能面临的回调风险。不外，长期来看的话，就算碰到历史性回撤，基金的长期盈利能力仍是有保障的，核心是要长期投资。