五粮液控股的宜宾纸业，为何十连板后一字跌停？( 二 ) 背靠五粮液的宜宾纸业

2019年，四川铁投以3.8亿认购了宜宾纸业的定增，完成后，四川铁投持有16.67%股份，成为二股东，五粮液集团的持股比例则稀释到了44.87% ，仍保持绝对控股权。
而由于近期宜宾纸业高管辞职消息，重新点燃了市场的想象力，公司股价遭炒作翻倍上涨，这位去年加入的二股东，似乎是想抓住这千载难逢的“赚钱”机会。
【五粮液控股的宜宾纸业，为何十连板后一字跌停？】1月22日晚间，公司公告显示，二股东四川铁投由于自身资金需求，拟在2月20日至8月19日期间减持不超过公司1061.3万股股份，即减持不超过总股本的6% ，若按照当日收盘价计算，四川铁投此次顶格减持最多能套现2.02个亿。
亏损日益扩大，基本面堪忧
与其他遭爆炒的中小盘股一样，宜宾纸业业绩疲软，基本面并不能支持暴涨的股价。
然即使没有疫情影响，公司的经营状况也并不乐观。 2005年至今，宜宾纸业的扣非净利润一直未实现盈利。甚至在07年一度成为“*ST宜纸” ，在退市边缘徘徊，后在08年，因获得宜宾市政府各项补贴2455万元而回血， 09年上交所撤销了退市风险警告。
不过，去掉补助粉饰的宜宾纸业，业绩长时间未见改善。 2014-2019年，公司扣非净利分别为-1290.52万元、-2278.84万元、-1.05亿元、-1.12亿元、-4110.85万元、-9020.54万元，仍旧在亏损的泥潭中挣扎。
1月12日，宜宾纸业发布了业绩预亏公告，预计2020年净亏损9800万元，同比下降890% ，亏损幅度进一步扩大，创下了公司历史亏损记录。
关于亏损加剧的原因，公司表示， 2020年前三季度，受全球疫情影响，国际浆价处于历史低位，公司下游客户需求下降，主要产品食品包装原纸及生活原纸量价齐跌，从而导致公司产品的综合毛利率下降。另外，去年公司因技术改造、疫情停产及周期性停车大修影响，公司固定费用增加。
与此相对的是，同行业业绩均大幅倍增。以2020年为例，晨鸣纸业、太阳纸业前三季度净利润均超过10亿元。岳阳林纸、博汇纸业、五洲特纸的净利润也大幅倍增。且上述企业无论大小，大多在加速扩产，经营状况稳步提升。
宜宾纸业估值已远远高于同行业平均水平，对于一个缺乏基本面支持的小盘股而言，股价因短线游资炒作而暴涨显然不可持续，投资者还需警惕风险。