活到老、赚到老，巴菲特的大师兄是如何成为历史上最长寿的投资大师的？封面题图

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封面题图｜《美国商业大亨传奇》剧照
文｜风马牛（微信公众号：冯仑风马牛）
欧文·卡恩，历史上最长寿的投资大师。他曾担任过「华尔街教父」本杰明·格雷厄姆的助理，同时也是巴菲特的大师兄，因在1929年做空美国股市，大获其利而成名。
欧文·卡恩活了109岁，在投资界闯荡了80多年，他波澜壮阔的人生经历比电影还要精彩，是个「活到老、赚到老」的典范。过去，欧文·卡恩曾说，「在我的生活中，除了婚姻和家庭，再没有比工作更有趣的事情了。」
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1905年，欧文·卡恩出生于美国纽约一个东欧犹太移民家庭。他的父亲是一名灯具销售员，母亲则经营着自己的衬衫生意。
1928年， 23岁的欧文·卡恩在纽约证券交易所的交易大厅开始了自己的职业生涯，为一家小公司当跑单员。然而在交易大厅只干了一周，欧文·卡恩就觉得自己身边都是一群「疯子」，于是央求调往研究部门。
那时候，欧文·卡恩非常勤快，一个人打三份工，晚上和周末还在其它大型券商公司兼职。
工作之余，欧文·卡恩经常喜欢在曼哈顿的写字楼里来回闲逛，去研究各个公司，好奇地敲开那些依然灯火通明的办公室大门。有一次，一个公司的一位审计员开门接待了欧文·卡恩。当时那个审计员正在整理公司主要的损益分类账目，于是好学的欧文·卡恩请求看一下这些账目。随意翻开几页之后，欧文·卡恩便被其中一组账目吸引了。那是一连串几乎从来没有亏损过的投资交易，都记录在「本杰明·格雷厄姆共同账户」的名下。欧文·卡恩对如此谨慎而收益丰厚的交易记录感到十分惊讶，于是开始拜访格雷厄姆。
不久之后，欧文·卡恩又毛遂自荐成为格雷厄姆的助理，并拜格雷厄姆为师。白天，他在格雷厄姆位于棉花交易所的办公室上班，下午他又和格雷厄姆一起乘地铁到哥伦比亚大学，为其在商学院授课提供协助。
在格雷厄姆的教导下，欧文·卡恩不仅完成了哥伦比亚大学商学院的硕士课程，并协助格雷厄姆和戴维·多德出版了价值投资的经典之作《证券分析》。当然，欧文·卡恩还在格雷厄姆的课程上遇到了后来与他相伴一生的妻子露丝以及师弟巴菲特。
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欧文·卡恩从不贪功，他总是将自己的成就归因于格雷厄姆，甚至还以格雷厄姆的名字命名了自己的儿子——托马斯·格雷厄姆·卡恩。
欧文·卡恩曾这样评价格雷厄姆：他上课讲的都是当天的信息，因此很受欢迎。很多人说的都是去年怎么样，他讲的是今天市场是好是坏，学生们很爱听。他对人很坦诚，知无不言，言无不尽。他过生日的时候，还会送礼物给参加他生日聚会的人，因为他觉得快乐的人是他。他说，他希望每天都能「做一点傻事、有创造性的事和慷慨的事」，他真是每天都做着慷慨的事。他就是希望对别人更好，而不在乎别人对自己怎么样。我认识的所有格雷厄姆的学生，都有一个共同点，投资几乎从不亏钱。因为格雷厄姆教会了我们。
欧文·卡恩认为自己从格雷厄姆身上学到的最重要的东西是抵御赚取快钱诱惑的能力——「在大多数时候，格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率，否则他不会下手。」
欧文·卡恩的投资生涯始于1929年美国股灾爆发前。在接受采访时，他曾回忆：我刚开始投资的年代，股票市场充斥寻求捷径的投机者。仅有寥寥几家大型机构坚持对绩优企业的债券和股票做严肃投资。 1929年那个狂热的夏天，投机者把股价推高至不可理喻的水平，让我判定做空某只股票可以赚钱。我跟亲戚借钱。他认定我肯定会赔钱，但还是好心借给了我。他说，只有傻子才会对赌牛市。
于是在1929年7月，认为股市早已疯狂的欧文·卡恩开启了自己的第一笔交易——做空马格马铜业公司的股票。当年10月，美国股市崩溃，疯狂下跌，跳楼者不计其数，而欧文·卡恩却靠着这波做空狠赚一笔，在华尔街「一夜成名」。
「一夜成名」后，欧文·卡恩得出一个结论——对某一公司和行业的狂热，往往是巨大投资风险来临的信号。欧文·卡恩表示，「上世纪30年代，格雷厄姆等人研究出安全分析和价值投资概念，这随即成为我人生的重心。价值投资是分析投资的蓝图，与投机相对。」