我们老是投资亏钱, 主要忽略了这个关键因素最近股票市场有点疯。又是千

最近股票市场有点疯。
又是千亿资金认购新基金，又是南下资金去抄底港股，感觉这个市场遍地黄金，大家只要弯哈腰，好像就能实现财富自由。
但是理性却告诉人们，每当市场陷入疯狂的时候，到最后老是一地鸡毛，赚钱的永远是那一小撮人，绝大部分人只是提款机，别说赚钱了，能持平就算高手了。
于是大部分人就在盲目自信和理性悲观中反复横跳，然后选择了盲目自信，那么结果也就不问可知了。
之所以会泛起这种现象，是因为许多人搞不明白投资的本质是什么，盲目下注，或者跟风下注。
那么投资的本质是什么？是赚钱么？
不，错了，赚钱是目的，而概率才是投资的本质，只有保证大概率赢面的情况下，才值得下注。
有个很传统的破产小游戏，猜大小，你赢了我给你50 ，我赢了你给我50 ，没有中间商抽头，也没有作弊，这个游戏你玩不玩？
50：50的概率，理论上谁都没有占到便宜，可玩可不玩。
但在实际生活中，赌场都有抽水（印花税，交易费），而且你的交易对手几乎是资金无限量的庄家（大机构，公司），所以看上去很公平的游戏，实际上一点也不公平，下注次数越多，你输的概率越大。
我们改一下规则，当骰子掷出23456的时候都算你赢，掷出1算我赢，仍是50赔50 ，你干不干？
傻子也知道，这必需下重注，由于自己的赢面显著大许多，哪怕有再多的印花税也不怕。
但你能保证自己肯定赢吗？不能。
好，我们再改一下规则，猜大小的形式不变，但是赔率变了，好比改成50赔500 ，你赢了我给你500 ，我赢了你给我50 ，这时候你干不干？
那也必需干，自己赢1把相当于对方赢10把，固然概率相同，但是利润是10倍，也能保证自己占绝对优势。
但是同样，你也无法保证自己肯定赢，只能说大概率赢。
从这个破产小游戏里，我们可以得到一个结论：

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这实在就是数学期望的公式， X表示投资回报率， P表示投资成功概率， E表示总的投资回报。
每次投资的累加，就表示了终极你能不能赚钱，任何投资都遵守这个公式，无一例外。
但是有趣的是，我们做投资的时候，只关心这个X ，也就是投资回报率，而那个P（成功概率）往往被忽略了，或者说当大家下注的时候，会故意忽视这个P ，达到自欺欺人的效果。
举个例子，你去银行，信托，保险买那些结构性理财，他们会把最高的收益率告诉你，什么年化12% ， 20%之类。
这些利率能做到吗，实在是可以的，但是概率极低，反正放在你头上肯定是没那种好事，能超过存款利率就谢天谢地了。
但是机构就是用这种噱头来忽悠散户。
再好比最近发售的公募基金，基金经理一个比一个牛逼，曾经治理过多少市值，旗下的基金近一年涨幅超过100% 。
哇，让人看了忍不住想把自己的钱赶快摸出来交给他，晚了就抢不到份额了。

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实际上呢，你会发现，也就近一年的涨幅牛逼，过去的净值都是半死不活，像要崩盘一样，去年忽然白酒飙升，他的基金净值也水涨船高。
这种超自然的收益完全只是小概率事件，但是靠这套东西收割韭菜，大家都买账啊。
于是现在公募基金越发越多，大家都冲着高收益去了，却完全忽视了成功率，假如套入数学期望公式的时候，极有可能得出一个超低的数值。
而且需要夸大的是，在数学期望中，每个事件都是独立的，也就是说你前几次掷骰子大小跟以后的大小没半毛钱关系，不是说前面连续出大，后面必然出小。
同理投资也是，过去的业绩并不代表以后的业绩，曾经中邮战略的基金经理任泽松就是很好的例子。
15 ， 16年长线持有创业板，连续两年净值增加150%以上，公募一哥的头衔石锤，后来创业板暴跌，中邮战略直接腰斩，任泽松在公募混不下去了，跑到私募去玩了。
所以我们在做投资的时候，一定要反散户化操纵，散户看中的是回报率，那么大家一定要淡化这个概念，而去追逐成功率。
首先我们要明确一点，投资的成功率永远不可能是100% ，除非你存按期。