基金持仓460亿，重回重仓股票前十，中国平安成抱团新目标了？中国平安被“抱团”了？原来

中国平安被“抱团”了？原来是这里不对
近期国内公募基金纷纷公布2020年四季报，公募基金的仓位和持股集中度都在不断持续提升。有媒体对已公布2020年4季报的3313只偏股型基金进行了统计，中国平安也排进了基金持有总市值的前十名，喜提“抱团”成就。

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估计看到这个新闻，不少平安小股东的内心是疑惑和懵逼的，这走势也能叫抱团？浓眉大眼的三傻也没被抱团捧起来？被抱团也能走成这样？下面我带着这些疑问，来看看是哪里不对。

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首先这个“抱团”的定义就有问题。新闻中出现的“抱团”排名是按照基金持有的总市值来排名的，按照这个数据，中国平安排名第六，和贵州茅台、五粮液、宁德时代等等大热门股票一起登上榜单。
用基金持有的总市值来定义被抱团，实在有点偏差。抛开股价高低的因素。用持有市值来定义抱团，最明显的就是对不同体量，不同行业的有失公允。比如平安被基金持有461亿，按照这种定义， 461亿以下的小公司根本不存在抱团可能。再比如统计排名里只算个股，三傻行业总市值多少，被基金买了多少。酿酒、新能源总市值多少，被基金买了多少，看基金的持股比例，这才是在一个维度。
另外是不是一个健康的被基金看好，还要看基金持股的分散程度，包括有多少基金配置个股超过20% ，有多少只基金持有个股，这些因素统统都没有考虑进去。简单地说基金持仓市值高就是被抱团，显然我觉得不对。
然后我们来看看数据，如果只用一个指标，什么最能反映出基金对个股的抱团偏好。我认为相比基金持有的总市值，持有基金的市值占比更能反映出个股受到基金的欢迎程度。当然总市值占比还可以优化成流通市值占比，进一步优化成排除掉大股东后的市值占比。
以贵州茅台为例，虽然早已是全流通个股。但是前几大股东里，贵州茅台集团、贵州国资运营公司、贵州茅台酒厂技术开发公司这三家并不会有频繁的交易，更不可能像有些基金那样下季度就会调仓。所以它们虽然是流通股，但是它们持有的大部分大概率还是长期持有的。再比如中国平安，虽然是全流通，但是有将近一半的股份是在港股里， 601318是否被抱团的统计也是不包含02318的。

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所以简单优化一下市值占比这个数据，按照去年三季报数据，剔除不会频繁变动的前几大股东，排除掉港股，留下各类基金、资管计划、证金、汇金，最后我统计了上图最后一列“调整后的基金持仓占比” ，可以看出中国平安的调整市值占比仅仅5%左右，远远低于其他前十名基金持有市值的个股。
从上面可以看出，中国平安目前肯定不是公募基金经理眼中的热门股。那么中国平安是否不值得被机构看好呢？
【基金持仓460亿，重回重仓股票前十，中国平安成抱团新目标了？】中国平安作为目前AB股总市值排名第七的个股，总市值大，流动性更充沛，股权结构分散等等，其实更应该受到基金的青睐。（当然我不是呼吁基金或者散户去买平安，我只是讨论道理。）中国平安即使成为抱团股，也不用感到奇怪。
平安过去也作为沪深300第一个股，大批内资外资指数基金被动配置。但是目前的平安与其说被内资抱团，更不如说内资外资在对待平安的态度上出现了明显差异。
外资偏爱
与目前内地资金形成鲜明对比的是，沪港通北向资金对平安就非常偏爱。从我长期关注并每日更新的【沪港通每日数据】中可以看出， 99%的时间平安都在北向资金的十大成交活跃股中。如果把北向资金的持股看成一个机构的话，该机构已是平安A股的第二大股东。足以看出通过沪港通渠道进来的，包括港资在内的外资对平安的喜爱。

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内资曾经偏爱
而内地公募基金，也并非始终对平安不热衷。我们下面来看一个2015年2季度的公募基金十大重仓股。当年平安可是内资公募的小甜甜。当年的公募基金持有前十里仅有平安一家目前还留在榜单中。当年平安还没有10送10 ，不过也可以看出，这些年公募基金的持仓集中度确实提高了，而且某些行业确实更被抱团资金偏爱。