特斯拉|业绩挺不错、股价却跌了，特斯拉：你们对我的预期太高( 二 ) 深燃（shenrancaijing）原创

如今看来，确实如此，再加上卖积分没有什么成本，几乎是纯利润。我们从对比图中可以看出，如果剔除掉信贷收入，特斯拉原先正向盈利的业绩就会变成亏损的。
Q4季度销量涨了，净利润却不及预期，问题出在哪儿？
Q4季度，特斯拉的整体毛利率掉到了20%以下，为19.2% ，汽车销售毛利率（也就是只算卖车的毛利率）也在环比下降。销量上来了，但成本没降下去，说明特斯拉这一季度没有做好成本端的控制。另一方面原因则是，特斯拉为了冲销量频繁降价。另一方面原因则是，特斯拉为了冲销量频繁降价，特斯拉汽车平均售价（ASP）下降了11% ，产品结构继续从ModelS和ModelX转向更便宜的Model3和ModelY ，这些因素都进一步压缩了利润空间。

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数据来源/公司财报制图/深燃
除了卖车、卖碳排放积分外，特斯拉另一大收入是软件收入，即销售其在2019年发布的“全自动驾驶计算机”（fullself-drivingcomputer ，简称FSD）。这一系统并不便宜，在美售价8000美元，在华售价6.4万元。在2020Q3财报发布的前一日，特斯拉已经小范围向用户推送了全自动驾驶测试版，不过这一部分收入特斯拉未在财报中具体披露。
2021年，特斯拉靠什么？
交付量和业绩增长的同时，特斯拉一直伴随着争议。
此前特斯拉一直秉持的“原则”是，只要跑得快，车卖得多，流言和非议就追不上我。但随着时间推移，特斯拉似乎正在被自己创作出来的速度所反噬。
伴随着车辆畅销，特斯拉“突然失控”“自动加速”“刹车失灵”等安全事故频频出现，暴露出的品控问题越来越严重。
有媒体不完全统计， 2020年下半年，被报道出的特斯拉“失控”事件就超过10起。 2021年伊始，特斯拉再次爆出多起安全事故。 2021年1月4日，在山东临沂圣泰地下车库，一辆特斯拉疑似突然“失控”撞下了地库的洗手台，车辆头部受到了明显的损伤。
随之而来的便是品牌形象受损。在2020年美国《消费者报告》可靠性排名中，特斯拉位列倒数第二，而在J.DPower发布的2020年美国市场IQS初始质量调查中，特斯拉排名垫底。
在本月初美国国家公路交通安全管理局甚至正式致函特斯拉公司，要求后者召回约15.8万辆ModelS和ModelX电动车，因为管理局认定两款车的触摸屏存在缺陷，可致安全风险。
甚至有媒体曾报道揭露， “在中国区，特斯拉只看重产能”、“为了完成产量，特斯拉正在不择手段地降低自己的质量标准” 。

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来源/Pexels
在已购用户和潜在用户的心里，特斯拉最让他们纠结的是降价刀法， “永远不知道降价和明天哪个会先来” 。
特斯拉在过去一年里连续降价数次，将北美Model3/S/X的售价降低6%；还在中国下调4%的ModelX/S售价，在Model3自交付以来，更是连续四次降价，如今已经降至24.9万元。
尽管降价撬动了需求，但每一次特斯拉突如其来的降价，都会伤害一批老车主，不少车主甚至已经走上了维权的道路。
但特斯拉没准备停下来。旧金山BakerAvenue资产管理公司首席策略师金·利普预计，特斯拉2021年的交付目标接近90万辆。但在财报中，特斯拉没有明确给出交付增长指引，只是表示，在未来几年，预计汽车的交付量将实现50%的年平均增长。
为了实现高速增长，特斯拉已经卯足了劲。
2021年新年伊始，特斯拉再次祭出了降价ModelY这一重磅武器， ModelY长续航版售价33.99万元，直降14.81万元，高性能版更是直降16.51万元，售价36.99万元。在价格上直接碾压对手，杀伤性极大。
知名特斯拉配件网站Tesmanian援引消息人士称，在降价消息公布后的10小时内，订单数量就飙升至逾10万辆。闻声而来的消费者几乎踏破了特斯拉直营店的门槛。
除ModelY之外，财报还显示，半挂卡车Semi将于2021年开始交付。这又是特斯拉的一大杀器。
马斯克一直对ModelY报以厚望，他曾表示， “这（ModelY）将是汽车车身工程的一场革命……特斯拉成功地将Model3中的70个零件整合成了ModelY中的2个零件，这一重大改进只是一个开始。 ”
皮卡在美国车市中占有重要位置。据太平洋证券研报，美国作为皮卡市场规模最大的市场，皮卡文化氛围浓厚，在售车型丰富，具备商乘两用功能，年销量接近300万辆，市场占比18%左右。特斯拉的电动皮卡有望进一步提高特斯拉在美国市场的占有率。