资本饥渴？杭州银行上市后再融资超570亿信用减值损失大增遭问询杭州银行上市后资本消耗加速

杭州银行上市后资本消耗加速，融资动作不断。今年2月1日，其150亿元可转债计划获证监会审核通过，若加上此金额，该行上市以来再融资额将达到约571亿元

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《投资时报》研究员赵新平
杭州银行股份有限公司（下称杭州银行， 600926.SH）150亿元公开发行A股可转债于2月1日终于“通关” 。
当日，该行发布公告称，中国证监会发行审核委员会对公司公开发行A股可转换公司债券申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次公开发行A股可转换公司债券申请获得通过。资料显示，杭州银行此次将公开发行不超过人民币150亿元的A股可转换公司债券，在转股后按照相关监管要求计入核心一级资本。
杭州银行自上市以来融资动作不断，但资本消耗仍然偏快，在上市之前核心一级资本充足率还能保持在9%以上，上市后其核心一级资本充足率就再未上过9% 。
【资本饥渴？杭州银行上市后再融资超570亿信用减值损失大增遭问询】日前，该行大幅计提信用减值损失引起证监会的关注。在《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书——杭州银行股份有限公司公开发行可转债申请文件反馈意见》（下称《反馈意见》）中，证监会对此进行了问询。针对上述问题，《投资时报》向杭州银行发出沟通函，但截至发稿未收到回复。
杭州银行归母净利润及增长率（单位：亿元）

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数据来源：Wind
上市不到5年再融资近600亿
自上市以来，除了2018年，杭州银行年年都有资本补充计划，有时一年发布两次资本补充计划。
杭州银行于1996年成立，根据该行披露的信息，在1999年至2016年上市前，其先后进行了8次增资扩股（不包括资本公积转增股本），并多次发行二级资本债券。
2016年10月杭州银行正式登陆A股市场，通过首发募集的36.11亿元补充了核心一级资本，当年末，其核心一级资本充足率为9.95% ，同比上升了0.5个百分点。
然而，上市后该行资本消耗速度加快，仅一年时间，核心一级资本充足率就掉到9%以下， 2017年末其核心一级资本充足率为8.69% ，自此以后，核心一级资本充足率再没有回到过“9时代” ，同时也开启了更大级别的持续再融资计划。
自2017年到2020年三季度末，杭州银行补充各类资金金额合计约421亿元，包括：通过非公开发行A股股票补充核心一级资本71.32亿元；通过发行优先股补充其他一级资本99.79亿元；通过发行无固定期限资本债券补充其他一级资本约70亿元；通过发行两期二级资本债券，补充二级资本约180亿元。
从具体时间上来看， 2017年该行有过两次融资计划，当年8月在全国银行间债券市场发行二级资本债80亿元， 12月非公开发行不超过1亿股优先股，募集资金总额为100亿元，扣除发行费用后全部用于补充其他一级资本。
2018年没有再融资计划。 2019年5月该行再次发行100亿元二级资本债。 2020年有两次资本补充计划，第一次是在1月，在全国银行间债券市场发行无固定期限资本债券70亿元，用于补充其他一级资本；当年4月又通过非公开发行不超过8亿股人民币普通股（A股）募集了71.6亿元，扣除各项发行费用后，实际募集资金净额为71.32亿元，全部用于补充申请人核心一级资本。
进入2021年杭州银行再融资仍未止步， 150亿元可转换债券发行计划2月1日已获通过。如果将此次可转换债券金额考虑进去，那么该行自上市以来再融资额将达到约571亿元。
杭州银行资本充足率指标（单位：%）

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数据来源：杭州银行公开发行可转换债券申请文件反馈意见的回复
大幅计提信用减值
《投资时报》研究员注意到， 2020年前三季度杭州银行的营业收入和归属于股东净利润差距有些大。
2020年三季报显示，杭州银行前三季度实现营业收入186.52亿元，同比实现两位数增长，增幅为16.24% ，而实现归属于股东净利润55.77亿元，同比仅增长5.11% 。在第三季度单季，该行归属于股东净利润甚至同比下降。具体来看， 2020年第三季度该行实现营业收入57.99亿元，同比增长3.78%；实现归属于股东净利润15.09亿元，同比下降10.04% 。

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