歌尔股份(002241.SZ)涨停，消费电子板块会迎来反转么？( 二 ) 行业具备估值修复机会歌尔股

（2）蓝思科技
蓝思科技是全球消费电子玻璃及结构件龙头，基于盖板玻璃的绝对优势地位，公司近年来向蓝宝石、陶瓷、金属等结构件以及触控、天线及各类模组延伸，产品在智能手机、手表、汽车电子等领域得到广泛应用。
公司是苹果外观件核心供应商， 2019年苹果业务占比达到43% 。受益于苹果新机加快备货，公司产能利用率提升，订单充沛。 iPhone12采用超晶瓷面板、金属中框，公司产品单机价值量将提升；同时，终端出货量的大幅增长将带动公司产品需求量的提升。
2020年收购机壳硬件厂商可成，预计未来将切入苹果散热机壳的业务。
预计2020-2022年EPS为1.12/1.47/1.82元。
（3）领益智造
公司为苹果和安卓等消费电子客户的手机、IoT、平板等提供功能件、结构件及充电器。公司功能件与结构件产品受益于智能手机出货量增长和5G时代手机屏蔽、散热、防水等性能升级，量价齐升。
公司向下游延伸发展，未来业务空间巨大。公司未来增长主要来自往下游模组，次组装与组装业务发展，目前公司在无线充电模组、软包、马达、散热模组和转轴等业务均获得进展，同时，终端手机组装方面，与华勤、光弘等厂商成立合资子公司，并收购珠海纬创力工厂，场地、业务团队等准备均落实到位，今年将为国内两大手机品牌出货，迎来确定性增长。
公司基本面优良，未来三年业绩增速保持高增长，股权激励落实到位，中高层核心管理、技术人员目标一致， 3年业绩预计实现翻倍增长目标，体现了公司业绩对未来的信心。
预计2020-2022年EPS为0.34/0.49/0.62元，当前股价对应2021年市盈率仅21.6倍，估值优势明显。
（4）鹏鼎控股
苹果新机需求旺盛及公司营收结构的改善是主要原因。公司是苹果公司的重要供应商，测算未来iPhone手机业务占比接近6成，预计来自苹果公司的营收将接近80% 。
随着换机周期到来，供应链订单充沛，同时5G技术的采用使得公司产品在iPhone中单机价值量得进一步提升；除iPhone外， AirPods、AppleWatch等智能可穿戴设备也将成为公司近年来重要的增长点，未来软硬板有望两翼齐飞。
预计公司2020-2022年EPS分别为1.39/1.94/2.43元，当前股价对应2021年市盈率23.5倍，当前估值低于可比公司。
（5）环旭电子
20年归母净利17.4亿元超预期，因SiP营收高增长及盈利水平提升2月4日环旭发布业绩快报， 20年营收同比增长28.2%至477.0亿元，归母净利润同比增长37.8%至17.4亿元（高于华泰预期的15.9亿元），扣非归母净利润同比增长54.6%至16.2亿元。其中， 4Q20环旭实现营收182.2亿元（YoY：62.2% ， QoQ：46.2%），归母净利润7.4亿元（YoY：84.0% ， QoQ：49.0%）。
净利高增长因主业通讯及消费电子领域SiP模组需求旺盛、产能利用率提高、期间费用率下降，带动公司盈利水平提升。
【歌尔股份(002241.SZ)涨停，消费电子板块会迎来反转么？】看好环旭作为SiP龙头在全球化、多业务布局及垂直整合策略下利润增长持续性，预计2020-2022年EPS为0.79/1.03/1.25元，对应2021年PE为18.65倍，极具投资价值。