数据揭秘A股牛年牛市特征！今年牛年将迎来牛市？头部券商观点曝光( 二 ) 作者：数据宝吴琦张智博A股两

个股方面，年内股价上涨个股数为1574只，占比95.57% ，近乎全盘上涨。涨幅最高的是顺发恒业，涨幅2152.63% ，远超其它个股。涨幅居前的个股还有广弘控股、ST国中（现为国中水务）、大元股份（现为*ST环球）、海通集团（现为亿晶光电）和银河动力（现为中兵红箭）等。 2009年涨幅前十的个股中，最新市值最高的是中兵红箭的125亿，其他公司市值均不足百亿。最新股价均远低于2009年末的股价，其中*ST环球跌幅最高，为95.98% 。值得注意的是，中兵红箭是唯一连续两次出现在牛年涨幅排行榜前十的公司。
2010年前上市的个股中，通策医疗、爱尔眼科、亿纬锂能、片仔癀和长春高新从2010年初至今，股价涨幅均超40倍，行业以医药生物居多。
两次牛年牛市走势相似，背景却迥然不同
纵观1997年前和2009年前上市的公司，依旧屹立于A股不倒且走出长牛的以医药生物和白酒股居多，如通策医疗和长春高新均上榜1997至今牛股和2010至今牛股名单。
1997年和2009年的两次牛市走势有相似之处，都是开年后即出现直线拉升行情，年中大幅回调后，进入箱形整理或震荡盘升。但是仔细对比，两次牛市的成因和背景却迥然不同。
1997年牛市的成因大致分为两个方面：一是从1993年开始的国家宏观调控结束，国民经济成功软着陆，经济发展势头强劲。 A股市场个股股价、市盈率均已跌至低位；二是国家正处于新一轮经济周期起点，宏观政策释放大量流动性，加之当年香港回归题材的利好，大量资金涌入股市。
如果说1997年的牛市，是“经济基本面向好”带来的牛市；那么2009年的牛市，则换成是原因不同的牛市。 2008年下半年，国务院于11月出台了基建方面4万亿投资政策，并于第四季度发布“国13条” ， A股市场应声见底。 2009年初，国务院推出汽车产业振兴规划、家电下乡政策以及“十大产业振兴规划”来扩大内需，分别对冲国内消费端和制造端市场需求萎缩。叠加实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策，一波轰轰烈烈的牛市行情就此展开。
2021年牛年股市如何走？
价值投资在1997年首次被A股投资者推崇，但在A股的起起伏伏中多次被遗忘，前两次牛年涨幅居前的多数牛股现在也大不如前。长久来看，依然是那些拥抱核心资产，有业绩支撑的公司才能够穿越牛熊，不断成长壮大。两次牛市的数据特征显示，只有不忘价值投资的初心，才能在资本市场立于不败之地。
A股市场第三个牛年如何走？中信证券指出， 2021年A股的慢涨将经历三个阶段，分别是轮动慢涨期、平静期、共振上行期。配置上紧扣行业景气轮动，兼顾政策催化主题。首先，欧美经济缓慢修复，中美博弈趋于缓和；其次， A股盈利明确好转，打开行业轮动空间；再次，货币财政回归常态，规划落地催化主题。最后，外部流动性依然宽松，国内流动性整体稳健。
华泰证券认为，基于经济长、中、短周期的位置判断和A股盈利、估值、供需的预测， 2021年A股仍在“牛背”上，自上而下投资主线为“全球再通胀和制造业投资周期回升” ，对应配置思路：交易“再通胀” ，以大宗为盾，以制造为矛。
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