巴菲特滚雪球16：股神用的什么绝招，总能抄底和逃顶：巴菲特滚雪球16：股神用的什

原标题：巴菲特滚雪球16：股神用的什么绝招，总能抄底和逃顶
各位友友大家好，
今天我们继续分享滚雪球，
品味巴菲特的财富人生。

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上次说到巴菲特在对待，
长期资本的梅里韦瑟这件事上，
表现得不够大气，
最后来回折腾了半天，
也没有收购成功，
巴菲特表示无所谓。
他对长期资本根本不感兴趣，
之所以最后还是提出收购，
主要是一种社会责任的考虑，
他怕长期资本的危机，
传染到整个华尔街，
既然最后梅里韦瑟没接受他，
让银行联合体介入，
他也感到无所谓，
而事实上他不但不想收购，
反而一直在想着变现。
比如1996年，
趁着股市的红红火火，
巴菲特终于，
给所罗门公司找到了归宿，
他把这个大麻烦高价，
卖给了旅行者保险。
他的CEO正是一个憎恨巴菲特的人，
多年前正是巴菲特，
整合消防员保险的时候把他踢出局，
现在他要从巴菲特手上，
买走一个经营不善的资产，
以展示他的独到眼光和能力，
但却不想，
十几年后再被巴菲特坑了一次，
而没几年旅行者保险也挺不住了，
被花旗收购了。
1997年巴菲特，
和可口可乐的CEO戈伊苏埃塔见面，
这是一个非常成功的商人，
把可口可乐带到了辉煌，
但很可惜，没多久，
他就肺癌晚期，并很快离世，
巴菲特在见到这个人之前，
提出了一个汉堡理论，
就算是一个汉堡，
也能经营可口可乐，
那意思就是超级业务，
并不需要什么高超的经营技巧。
而这种公司经营起来似乎很容易，
而巴菲特之所以不投资科技股，
是因为科技公司，
似乎无法适用于汉堡理论，
而现在他不得不为，
可乐的新CEO而头疼了。
可口可乐这家公司，
是由无数个小的灌装厂组成的，
他们向可口可乐购买配方，
然后通过配方按要求灌装生产产品，
所以可口可乐公司，
并不等于可口可乐集团，
或者说可乐公司只占集团40%左右。
这虽然存在一定的风险，
因为一旦产品没按照规范操作，
出了问题，砸掉的就是，
整个可口可乐的招牌。
但是他却让可乐的效率很高，
可口可乐在这样的模式下，
股价连创新高，
而巴菲特的伯克希尔，
也是越来越贵，
股价已经涨到了6.7万一股。
而此时巴菲特，
继续着他的保险投资，
他用了这一生中最大的手笔，
花费220亿美元收购通用再保险，
当然他不可能拿出这么多现金，
他要拿伯克希尔的20%的股份，
作为对价支付给对方，
而此时其实他自己很清楚，
GEICO的业绩已经开始下降了。

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当时大家也是一脸懵逼，
不知道巴菲特怎么了，
是因为看好通用再保险？
还是已经对伯克希尔不看好了，
或者觉得股价偏高了呢？
他到底要给市场传递一个什么信号呢？
所以很多采访人员都去问他，
而他也是老滑头，他只回答了，
没有所谓的稳定的股票市场。
后来还是在太阳谷年会上，
巴菲特做了解释，
原来当时他确实是觉得，
美国股市高了，
但他并不会出售自家股票，
所以他采取了这样一种策略，
当时通用再保险的资产中间，
大多以债券的形式存在，
所以巴菲特把自己的股票，
换了通用再保险的股票，
相当于用股权资产，
置换成了债券资产，
以此来应对相对高估的股市，
以及日后随时到来的市场加息。
这就是巴菲特，
他从不预测股市，
更不会去赌大小，
他对于风险的把握是通过，
更改资产配置比例做出的。
他之所以这么做，
就是因为他觉得此时，
做债券要比挑选股票更容易，
债券的吸引力更大，
他的预测不是靠瞎猜的，
而是靠比较收益率而来的。
当债券比股市更有吸引力的时候，
那么股市就一定是高估了，
所以，他还是那个贪婪的巴菲特，
但在别人眼里，
他却已经变成了恐惧，