竞购迪古里拉的较量:PPG胜出,阿克苏诺贝尔宣布退出

在竞购迪古里拉(Tikkurila)的较量中 , 美国PPG工业最终胜出 , 而荷兰阿克苏诺贝尔(AkzoNobel)却败下阵来 。 2月8日 , 阿克苏诺贝尔宣布 , 在对迪古里拉提出更高的竞争性报价之后 , 公司不再打算进行此项收购 。 同日 , PPG宣布将于2021年2月5日完成对三家迪古里拉股东持有的迪古里拉股份的购买 。
【竞购迪古里拉的较量:PPG胜出,阿克苏诺贝尔宣布退出】涂界采访人员注意到 , PPG于去年12月18日宣布以每股25欧元的要约价格收购迪古里拉 , 总交易价值约为11亿欧元(约合13.48亿美元);但海虹老人(Hempel)于1月5日宣布将要约收购迪古里拉的价格提高至每股27.75欧元;1月28 , 阿克苏诺贝尔则宣布以每股31.25欧元的更高报价加入竞购 。 不过PPG于2月4日又将报价提高至每股34欧元 , 总交易价值约15.2亿欧元(约合18.24亿美元) 。

竞购迪古里拉的较量:PPG胜出,阿克苏诺贝尔宣布退出
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根据PPG工业的声明 , 迪古里拉的主要股东(占其股份的29%以上)已同意将其股份出售给PPG 。 2月8日 , PPG宣布将于2021年2月5日完成对由VarmaMutualPensionInsurance公司 , MandatumLifeInsurance公司和KalevaMutualInsurance公司持有的迪古里拉股份的购买 。 这些股份总计约占迪古里拉股份的9.32% 。 PPG以每股34欧元的要约价完成了收购 , 总收购价约为1.4亿欧元 。
正如2021年2月4日所宣布的 , 关于PPG的要约收购提高 , 迪古里拉的最大股东OrasInvestOyj持有迪古里拉大约20.01%的股份 , 还无条件同意将迪古里拉的所有股份出售给PPG 。 PPG已收到必要的监管批准 。 此外 , Oras已同意无条件、不可撤销的承诺 , 接受PPG修改后的投标报价 。 Oras持有的股份与PPG在上述交易中购买的股份合计 , 占迪古里拉股份的约29.34% 。
尽管阿克苏诺贝尔在这次交易中输了 , 但对PPG来说 , 收购迪古里拉的成本已经显著提高 。 在最初的报价中 , PPG出价每股25.00欧元 , 但最终以15.2亿欧元的总交易价成交 , 比最初价格足足高出了35.31%或4.76亿美元 。 但PPG董事长兼首席执行官MichaelMcGarry表示:“我们提高了报价 , 反映出我们对潜在交易协同效应的进一步分析 , 以及我们对两家公司合并可以实现的价值的信心 。 ”
阿克苏诺贝尔首席执行官ThierryVanlancker评论道:“我们对资本配置有明确的优先顺序和标准 , 包括为增长投资、支付股息、进行收购和进行股票回购 。 拟收购迪古里拉不再能够与更具吸引力的机会竞争 , 从而为我们的股东和其他利益相关者创造更高的价值 。 严格执行纪律是阿克苏诺贝尔转型为拥有更高盈利能力和强大自由现金流的公司的关键 。 ”
“尽管与迪古里拉的文化契合度很高 , 协同效应也比其他任何并购都强 , 但这笔交易已不再符合阿克苏诺贝尔创造卓越价值的标准 。 ”阿克苏诺贝尔方面表示 , 公司将继续实现其资本配置的重点 , 包括严格的战略整合、价值创造和收购 。 该公司继续其目前的3亿欧元股票回购计划 , 并维持1-2倍净债务/EBITDA的目标杠杆比率 。
PPG发布公告称 , 公司对迪古里拉所有已发行和发行在外股票的要约收购于2021年1月15日开始 , 除非PPG延期 , 否则预计将于2021年3月15日到期 。 PPG预计 , 根据惯例成交条件 , 该交易最早将于2021年3月或第二季度初完成 。 (涂界)