国际油价何以能站上60美元/桶的台阶？能稳得住吗？ 2月8日

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2月8日，英国布伦特国际原油期货价格近一年来首次突破60美元/桶。 2月12日，布油收于62.72美元/桶，同比上日上涨0.47%；美国西德克萨斯中质原油期货价格收于59.74美元/桶，同比上涨2.57% 。布油已经稳稳地站上了60美元/桶的台阶，而美油也已经逼近60美元。差不多十个工作日的时间，布油和美油双双上涨了10% ，创出了新高。
油价终于又回来了。上次油价达到60美元/桶还是在2020年1月底，随后新冠疫情在全球范围蔓延，重挫原油需求，美国WTI原油期货最低在4月份跌至负值，此后才一路跌宕回升至今。
在业内人士眼里， 60美元/桶的油价是一个“心理关口” ，因为这是一个各利益攸关方都愿意接受的“喜闻乐见”的油价。这个价位上，石油生产商们很高兴，产油/出口国很高兴，消费/进口国也很开心，广大的消费者们也能接受。
针对此轮油价的“反弹性”复苏，相信很多人都和清泉一样，忍不住会问，此次油价为何能回升至60美元/桶？这一油价水平能稳得住吗？这里试着做一分析和答复。

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此次油价能够站上60美元/桶台阶，大概是以下几种因素综合影响、共同作用的结果。
供给侧方面，在今年1月4日召开的维也纳联盟（OPEC+）会议上， OPEC领头羊沙特宣布将在2~3月自愿减产100万桶/日，这使得产油国联盟2月份的减产规模从712.5万桶/日增至812.5万桶/日，增幅14% ，这一意外表态给市场带来了供应趋紧预期。
需求侧方面，随着新冠疫苗接种人数扩大，全球范围内新冠疫情感染人数已连续四周呈现“箭头向下” ，这将驱动经济逐步复苏，特别是中国经济预期今年将出现7%以上的“报复性”增长（李稻葵：2021年中国经济增速有可能达到7%以上，新浪财经），美国经济在拜登新政的“加持”下预计也会有不错的表现，全球石油消费将在2021年显著增长的预期是推高油价达到60美元/桶的又一大因素。
此外，拜登入主白宫后推出系列新的经济和能源政策，重返《巴黎协定》，停止加拿大至美国的基石管道四期项目许可，暂停在联邦土地上租赁及开采新的油气资源等，这些政策或将抑制美国国内页岩油气产业蓬勃发展，从而变相降低了石油在全球市场上的供应量。
除了供需基本面外，有专家认为，非基本面的金融因素也很重要。量化宽松政策之下全球资产均在重新定价，进入普涨态势。与比特币以及其他资产大宗、股市相比，油价涨幅实际并不算多。

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另外， 60美元/桶的油价能稳得住吗？远了不好说，清泉认为，在2021年乃至未来两三年，国际油价（布油）的年度平均实现价格稳定在60美元/桶甚至更高，是大概率事件。
除了上述的供需基本面能够发挥持续的支撑作用，以及金融的因素外，一个很重要的现实考量是：能源转型是需要适度的国际油价作支撑的。众所周知，当前，能源转型在全球范围内势不可挡，而且转型速度超出人们的预期，就连碳排放第一大国的中国也设定了相对“激进”的碳达峰和碳中和的时间表。这是好事。但从另一个侧面看，高效高速的能源转型需要一个适度的传统能源大宗商品价格做支撑，比如适度的油价。
原因何在？因为过低的油价不利于能源转型，一方面过低的油价会引发石油天然气等传统能源的“低成本扩张”（天然气和LNG产品的价格很多时候是与油价挂钩的），企业和人都是理性和逐利的，为什么放着价格低廉的石油天然气不用，而去消费价格更高的新能源和非化石能源呢？另一方面，当油价低到全球生产出口国和石油公司均不能有财政盈余或盈利时，这些国家和企业是没有动力推动能源转型的。要知道，能源转型是需要财力支持和政府政策引导的。以中东地区产油国为例，目前在传统能源和新能源平衡发展上做得比较好的是阿联酋，阿联酋提出了宏伟的新能源发展计划，其背后是该国雄厚的财力支撑。而沙特、伊拉克、阿曼等国，其能源转型无疑要慢很多，个中的原因是，这些国家需要较高的财政平衡油价。
还有，支撑油价维持在60美元/桶上下的还有全球各大主要经济体出台的经济刺激政策。以美国为例，拜登在正式就职美国总统前于1月14日晚间公布了总额达1.9万亿美元的财政刺激方案，市场对经济和需求前景乐观。 2020年初以来，受新冠疫情和经济放缓双重夹击，美国国会至今已通过了数轮经济援助方案，总规模已达4万亿美元左右。