原标题：步入冷修周期 ， 供给端自我调节 。
经过统计 ， 2010~2014年浮法玻璃的产能新增8.94万吨/天 ， 玻璃窑炉使用周期大约为8~10年 ， 到期需要进行冷修 ， 具体冷修时间可以由企业根据经营效益自行选择 。 目前运行8年以上生产线的产能占在产产能的比重约为14% ， 而冷修具有刚性要求 ， 因此我们认为该部分产能将在2021-2022年集中冷修完毕 。 在新增产能受到严格限制的政策下 ， 冷修产能有利于供给端自我调节 ， 从而维持玻璃价格的稳定 。
行业格局集中度有望提升 ， 建议关注龙头企业 。 玻璃行业集中度较低 ， 前十大企业集中度仅约58% 。 从中长期的视角来看 ， 随着环保政策的趋紧、产能置换方案的落实和产品科技含量的提高 ， 这些因素将会倒逼玻璃企业注重生产环保与产品创新 ， 有利于龙头企业发挥规模优势 ， 行业集中度有望得到提升 。 建议关注浮法玻璃龙头旗滨集团 ， 光伏玻璃龙头福莱特 。 在这样的趋势下 ， 注重高端玻璃研发、走差异化竞争路线才是正确的发展路径 ， 代表企业如南玻A、金晶科技 。
【步入冷修周期，供给端自我调节。】

文章图片

• 步入3月份，4属相吉星重点关照，生活不差钱，日子光彩夺目
• 任天堂谈Switch寿命周期
• NS新机型短期不会推出？任天堂：NS仍能延长生命周期
• 布局者善等待，蛰伏顺周期机会
• 对Filecoin扇区生命周期的探讨，会如何影响矿工的收益
• 投资有泰度｜博弈牛年换方向？不妨先辨识真假周期股
• 时期|5个周期的汽车保养都有哪些？1-3年黄金期做好检查！
• 中国股市：2021年，低位低估值顺周期股仅剩这20只（建议收藏）
• 机构3月金股：顺周期成共识，保险＋地产获“推荐”
• 机构3月金股：顺周期成共识，保险+地产获“推荐”