又一家独角兽终止IPO( 二 ) 又一家独角兽企业止步IPO。投

但令人意外的是， IPO终止浪潮在半导体领域尤甚。截至目前，科创板市值前十名企业中，半导体企业占据了5席。但这两个月来，至少有6家半导体企业倒在IPO的最后关头，好比国人科技、龙迅半导体、锐芯微电子、北京中科晶上科技、北京芯愿景。
对于这波IPO终止潮，某投行人士表示：“当不太符合条件或没有完全预备好的公司多了，审核会更严格，但这并不代表审核标准变了，也不是注册制理念变了，更重要的是要进步申报质量。 ”
IPO现场检查风暴来了：50天，近40家企业紧急撤材料
在一连串终止名单背后，是一场自2020年10月席卷而来的IPO现场检查风暴。当时，证监会发布了《首发企业现场检查划定（征求意见稿）》。
今年1月29日，证监会下发《首发企业现场检查划定》（下称《检查划定》），包括现场检查适用范围、检查对象、检查程序、监督管理措施等内容共23条，明确检查设计单位和职员的权力义务，压实了发行人和中介机构责任，并加强对检查人员的监视。
《检查划定》指出，按题目导向和随机抽取两种方式确定检查对象。对于题目导向企业，结合重点存疑事项的性质和内容开展现场检查，并可以围绕前述存疑事项对检查范围进行必要拓展。现场检查方式包括查看经营场所、获取资金流水、走访客户和供应商等。对于随机抽取的企业，则重点围绕财务信息表露质量等事项开展现场检查。
值得注意的是，检查对象确定后，审核或注册部分要在三个工作日内书面通知检查对象和中介机构，假如检查对象自收到书面通知后十个工作日内撤回首发申请，原则上不再对该企业实施现场检查。但在撤回申请后12个月内再次申请境内首发上市的，应当列为检查对象。
详细划定一出，激起千层浪。两天后（1月31日），中国证券业协会便组织完成了首发企业信息表露质量抽查第28次抽签典礼，共407家拟申报科创板、创业板企业介入，其中20家被抽中，其中就包括柔宇科技。
很快，伴随抽签名单发布，两大板块开始密集泛起申报撤回的现象。好比这20家现场检查企业中，柔宇科技、凤凰画材、格林生物、湘园新材、恒兴科技、建科团体6家撤回申请，终止审核。
IPO现场检查轨制始于2014年，此次一次性纳入400多家首发公司进行抽签并抽中20家公司，十分罕见。与此同时，创业板自实行注册制以来，共有近50家公司被终止上市，同时间和密集程度对比来看，一个显著的信号传递出来——今年的检查力度和频率将加大。
众所周知， 2019年7月设立科创板试行注册制及去年8月创业板注册制改革，根本目的是通过A股市场化改革优化服务实体经济功能，特别是为科技立异企业提供直接融资渠道。然而，造富效应驱动下，带病闯关、浑水摸鱼者越来越多，有的企业甚至和保荐机构合伙做假，为的是实现上市早日套现。
“一连串政策出台，都是在‘提醒’IPO排队企业，不要带病申报、存有侥幸心理。 ”北京一家头部VC合伙人告诉投资界，目前申报企业的出产与销售情况、持续盈利能力、抗风险能力、内部控制、联系关系交易等都是监管重点关注的内容。 “假如公司暴露出诸多题目，好比财务数据造假，选择主动撤回是明智的。 ”
该投资人一针见血地指出，对企业本身来说，在发展过程中有机会四、五年就上市了，但IPO不是一个绝对的目标，更不应是企业发展的顶峰，应该是另一个出发点。 “未来在上市公司里不是比谁拿到了门票，几年后拿到IPO门票可能没有以前那么有意思了，而是比谁在这个舞池里跳得最柔美，谁能借这个资本舞台变成工业龙头公司。 ”
或许，一切才刚刚开始。