养老金|个人养老金账户，能解决退休金不够花吗？( 二 ) 文|邢海洋

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东京一处地铁站内，一位西装革履的老年人背着公文包匆匆走过。（图|视觉中国）
正是这一背景下，国家在2018年开始了个人养老金制度的试点，参加人建立个人养老金账户，在工作期间按期向账户缴款，国家对一定额度的缴费给予税收优惠，在个人应税收入中予以扣除，这部分缴费暂时免于缴纳个人所得税。账户里的资金委托机构投资，退休取出后再补缴个人所得税。由于未来收入高于当前，各税阶应税收入调高，税收递延实际上是减少个人终身纳税。
个人养老金是否能成功，最根本的还在于我们的资本市场是否能长期增值。道琼斯指数上世纪80年代还只是一两千点，现在3万点了。有效的资本市场才是关键，否则，如日本上世纪90年代初日经225指数最高4万点，随后便是失落的十年、失落的二十年，退休老人只会一次次被血洗。养老金替代率低的问题，需要从观念上、养老制度设计上以及资本市场多个方面去破解。
【养老金|个人养老金账户，能解决退休金不够花吗？】什么是养老金替代率？
养老金替代率，是指劳动者退休时的养老金领取水平与退休前工资收入水平之间的比率。养老金替代率是衡量劳动者退休前后生活保障水平差异的基本指标之一。养老金替代率的具体数值，通常是以“某年度新退休人员的平均养老金”除以“同一年度在职职工的平均工资收入”来获得。决定替代率的基本条件：一是社会经济的发展水平，基金的承受能力；二是养老金的计发办法；三是养老金的增长机制。