全线大跌，是买入优质资产的机会大家伙

大家伙，我是米布利多。
周五又是大跌，所有指数都在跌，抱团股、三大指数、中小盘都跌，高估绩优抱团股跌得尤其厉害。

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理由倒很简单，美国10年期国债收益率一度突破1.6%的水平，达到一年多来的最高水平，美国就业数据持续回暖，投资者担心美联储收紧货币政策，恐慌情绪加重，有人提前跑路，全球股市应声下跌。
米大一直认为，大涨是风险的累积，大跌是风险的释放。
下跌不是风险，无法承受下跌的波动才是最大的风险。
面对利空事件，我了解到周围有人年后5天把年前2个月的收益跌完了，已经下车了。
但一直跟着我学习的朋友们，更多地认为这恰恰是买入优质资产的机会。
投资是很困难的事情，特别要长期稳健盈利，对大都人来说都是不可能完成的任务，关键问题就在于大多数人的投资体系是残缺的，没有成体系的投资逻辑。
借着这个机会，就给大家好好总结一下投资体系的问题。
从一个完整的逻辑来说，可以用下面的金字塔图来表达，分为三层：最底层是机会识别和风险识别，第二层是资产配置，最上面一层是投资工具。最上面一层，就是大家熟知的这些东西，例如银行理财，股票、基金等。

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投资金字塔示意图
这些重要吗？重要，但不是最重要的。最重要的是最底层：系统性机会和风险的识别。
系统性机会和系统性风险的识别
—FINSIGHT—
这是三个层级中最容易理解的，但同时也是三个层级中最为重要的部分。基本上可以这样理解，第一层级，决定了我们能不能赚钱。第二层级，决定了我们能不能安全持久地赚钱。而第三层级，决定了我们最终能赚多少钱。
下面跟大家分享一些数据：美国股市的历史市盈率在100年间，基本在10到20倍之间波动，极端情况下会达到5倍和45倍；香港的恒生指数也基本在10到20倍波动，极端情况下会达到5倍和43倍。 A股的市盈率在10倍到60倍之间波动。

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通过以上数据我们可以知道，当市场整体的市盈率倍数到了个位数时，就是明确的系统性机会，当大盘市盈率超过20倍时，我们就需要非常警惕，而当大盘市盈率超过30倍甚至40倍时，就是绝对的系统性风险！
随着A股市场越来越成熟，未来的波动区间也会有所收敛，但是不管它下一轮牛市的市盈率是达到30倍还是40倍，你在大盘PE低于10倍的时候去买股票，总是没有错的。
这个就是系统性的机会，所以当2013年底部， A股的市盈率只有个位数的时候，当时很多人还在认为上证指数会跌破1500点，这就是痴人说梦了。
除了股市之外，过去15年，对于大多人来说，最优质的资产就是房子， 1994年,国务院印发了《关于深化城镇住房制度改革的决定》,内容包括把住房实物分配的方式改变为以按劳分配为主的货币工资分配方式。
这个巨大的政策带来了房地产的大牛市。所以李嘉诚这种在香港发展多年的商人，就敏锐了发现了大陆的商机，从而抓住了中国的城市化浪潮中的房地产机会，这就是系统性机会的识别。
这就是投资体系的第一层级，当你拥有了系统性机会与系统性风险的识别能力，即使你交易水平一般，不懂动态再平衡，也不会使用其他复杂的金融工具，长期来看，你也有很大的概率是可以赚钱的。
资产配置和再平衡
—FINSIGHT—
投资体系的第二层级，是资产配置和再平衡的能力。市场除了系统性风险之外，还有非系统性风险。
系统性风险是指市场整体的风险，例如A股从2015年顶部跌到2018年，大多数股票都跟着跌。非系统性风险，指的是单个投资标的本身的风险。
比如你买的公司破产了，或者你买的公司在中东的资产被流氓政府强行征收了，再或者你买了一家公司，它的老板去澳门赌博输光了，这些都是非系统性的风险。
这些风险，不是靠你在大盘10倍市盈率以内买股票，就能化解的。这时就需要引入资产配置的概念。
例如，你不能只将资金配置在股票上，而是需要债券、大宗商品、金融衍生品等金融工具都要考虑。