“跨境电商第一股”凉凉，入局比SHEIN早，如今负债33亿( 三 )

“铺货，说白了就是从全国各地进货，然后再拿到国外去卖，商家做好选品和营销就行，靠信息差、价格差来赚钱。可随着网络信息时代的发展，铺货卖商品的利润在不断被压低，尤其是一些标品价格越来越透明，商家很容易就陷入到价格战当中。 ”中国电子商务研究中心跨境电商部主任张周平解释，铺货模式的风险还在于，没有自己的平台和产品，所有用户的数据都留存在第三方平台商，一旦平台政策发生变化，对商家的影响很难被预估到。
2015年，环球易购被并购，同时背上了一个对赌协议。环球易购承诺， 2014-2017年公司必须实现净利润不低于0.65亿元、0.91亿元、1.26亿元和1.70亿元。虽然后来完成了这份对赌，但业内认为，环球易购走向高光时刻的背后，阴影也在出现。

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2019年是跨境通的转折点，当年跨境通营收178.74亿元，同比下降16.99% ，亏损27.08亿。跨境通在公告中解释了亏损的原因，主要是环球易购和百圆裤业通过买赠促销等方式，清理了积压滞销存货。再加上公司对存货坏账准备的计提， 2019年，跨境通大额计提资产减值了约28.7亿。
“你要铺货要规模，就要不断地投入去走量，但你的货一旦被积压，库存减值给商家带来的资金压力是巨大的。缺钱就要找钱，融资、贷款，卖掉正在走上坡路的核心资产，目的都是为了资金回转。 ”张周平告诉「电商在线」，更困难的还在于要转型——从铺货模式起家的跨境电商们，要走“自有品牌+自营网站”的新模式，付出的代价会更大。 “新业务也要烧钱，规模越庞大转身越困难。 ”
2020年跨境通公布的资产估值报告显示，环球易购截至2020年负债总计33.4亿。早期背着对赌压力快速扩张，孤掷一注地走铺货模式，中期想要再转变商业模式，资金链断裂，背上巨额债务。这才造成了这样怪异的局面：从前端来看，环球易购旗下的新业务， Zaful、GearBest等自营电商网站都在上升期，但母公司跨境通已经后院失火，尾大不掉。

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玩“铺货”没出路
最近两年，昔日在跨境电商叱咤风云的大卖家们，日子都比较难过。
缺钱是现状——截至2020年底，有棵树拥有货币资金余额5.56亿元，其中90.1%的资金受限，实际可动用资金不足5500万；汉王科技今年4月向银行申请了约3750万元的综合授信；遨森电商，在半年内两次发行股票认购，筹集资金约2.55亿元，用以运营。