白马股|三一重工跌超2000亿，私募大佬抄底也无法避免“周期魔咒” 新三板|创新层

文章图片

文章图片

作者：杨雷编辑：小市妹
号称“机械茅”的三一重工（600031）又跌了。
10月12日，三一重工低开低走，盘中跌幅约2.3% 。从2月18日至今，该公司累计跌幅超过46% ，市值蒸发超过2000亿。
今年上半年，该公司实现营收约671.3亿元，同比增长36.47%；实现归属净利润约100.7亿元，同比增长17.16% 。数据显示，公司依然保持增长态势。
三一重工的国际化业务是当前最大看点。上半年，三一重工国际化业务实现营收 124.4 亿元，同比增长 94.7% 。从市场看，公司在亚澳、欧洲、美洲、非洲区域营收分别同比增长 120%、47%、173%、100% 。从产品看，该公司挖掘机在东南亚多个国家保持领先地位，在北美、印度、欧洲等主要市场销量份额在提升；同期，公司的起重机械、桩工机械海外市场销售也位居行业前列，履带式起重机海外市场份额提升 23.7个百分点。
最让股民关注的是，二季度冯柳管理的高毅邻山1号远望基金新进为第8大流通股东，持有5000万股，持股比例约为0.59% 。
一般来说，私募大佬买入某家公司，会给市场释放信号，那就是看好其后市表现，这也会短期刺激股民的情绪，也就是所谓的“抄作业”现象。不过，三一重工在8月上旬短暂反弹至33元附近后，又跌到了25元附近。
巧合的是，在三一重工股价下行期间，像中联重科（000157）、徐工机械（000425）等同行公司股价也在走弱，与高点相比跌幅超过13% 。
据了解，三一重工等工程机械概念股下跌的根本原因是：市场对行业景气度下滑有担忧。
据中国工程机械工业协会披露的数据显示，今年8月份销售各类挖掘机18075台，同比下降13.7% 。其中国内销售12349台，同比下降31.7% 。
同期，中国工程机械市场指数（CMI）为107.56 ，同比下滑18.61% ，环比下滑2.16% 。根据CMI判断标准， 100<CMI≤130 ，意味着市场不温不火。而CMI8月份同比、环比皆处于下滑状态，也反映出工程机械市场继续承压。
外界对此解读， 8月份国内销量的下滑原因一是与2020年同期基数高，且今年一季度需求提前释放有关；二是与基建、房地产开发投资增速下滑造成对工程需求下降有关。数据显示， 8月份房地产开发投资同比增长10.9% ，比1-7月份减缓0.3个百分点；同期，基础设施投资同比增长2.9% ，比1-7月份减缓0.5个百分点。
▲数据来源国家统计局
9月份外界预测数据也不容乐观。 CME预估， 9月挖掘机（含出口）同比下滑25%左右。其中，国内市场预计销量增速下滑36%左右。
回顾三一重工历年业绩变动规律，这家公司是一个典型的周期股，与工程机械行业走势一致。
2011至2015年期间，全国挖掘机销量一路下滑，从217201台下降至57246台。同期，三一重工净利润从86.49亿元下降至496.1万元，业绩降幅超过99% 。
从2016年开始，工程机械行业开始复苏，全国挖掘机销量从72999台涨至2020年的32800万台。同期，三一重工净利润2.03亿元飙升至154.31亿元，增幅超过98% 。总结来说，三一重工的基本面变动与行业变动息息相关：工程机械行业景气度上行，公司业绩会大幅上涨；而工程机械行业景气度下行时，公司业绩会逐渐下滑。
免责声明
本文涉及有关上市公司的内容，为作者依据上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）作出的个人分析与判断；文中的信息或意见不构成任何投资或其他商业建议，市值观察不对因采纳本文而产生的任何行动承担任何责任。
【白马股|三一重工跌超2000亿，私募大佬抄底也无法避免“周期魔咒”】——END——