笔记｜四季度基金都买了啥基金的调仓对选股方向就有了指导性意义

现在公募基金四季年全部披露完毕，以往也有很多分析文章，但由于基金在市场的表现并不理想，多数投资者认为对实际操作用处不大。2017年A股表现冷热不均，监管层在去年对游资在市场上兴风作浪进行了严厉打击，而对于阳光公募基金所持股票的上涨却大力提倡，因此基金的调仓对选股方向就有了指导性意义。

我们先看看三季度的情况，持仓排名前十的有：中国平安、贵州茅台、伊利股份、五粮液、格力电器、招商银行、工商银行、农业银行、兴业银行、美的集团。很明显，这些股票的涨幅远高于指数。

从四季度持仓来看，重仓股中，银行股变化最为明显，多家银行股被“国家队基金”抛出前十大；其次是保险和医药，如新华保险、中国人寿、恒瑞医药、中国医药等；一些蓝筹个股如格力电器、伊利股份也遭到减持。

根据统计，按申万一级行业，食品饮料、非银金融、电子、银行、医药生物行业配置比例最高，明细如下：

我们再看看第四季度基金重仓前20大个股

第四季度基金增持变动前20大个股

机构抱团买入的通常都是大白马，这是众所周知的，但以上个股多数均已涨幅巨大，获利丰厚，随时可能被机构了结，如果盲目追涨很容易在高位被套，但同时也能明显看出，很多个股并没有上涨，甚至还在下降通道之中，如果逢低分步介入，就有可能赶上下一波的白马行情，尤其是表中出现的新面孔，更是值得投资者重点关注。

风险提示：以上内容仅作分析交流，不作投资推荐。

文章来源：方正证券

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