量化一周回顾 | 大跌过后，不必惊慌！重点关注航空、钢铁、食品

小编嘚啵嘚：《量化一周回顾 | 大跌过后，不必惊慌！重点关注航空、钢铁、食品！》是傻大方资讯以迅雷不及掩耳盗铃儿响叮当之势为你带来的，你是继续往下看呢？还是继续往下看呢？健康摘要：近日，有网友谣传张柏芝和小十岁的“小鲜肉”即将大婚的信息，还有人传男方可能是曾在节目中向她表白的张孟怀。当然

正文开始：

本免费内容只做参考，不构成推荐股票

更多内容请点击

阅读原文

一、大盘回顾

本周上证指数从3563点，连续下跌一度跌破3400点，大盘最大回调达到近6%。延续我们之前的观点，对于涨幅过高的票，注意风险。此轮下跌的有多方因素，短期公募新增资金的入场节奏有所放缓，而信托渠道集中清理、业绩预告大面积“暴雷”、海外市场下跌等多方因素影响。

我们觉得，大跌过后，不必惊慌，后续市场将进入震荡行情。

二、市场策略

宏观消息面：

2018年1月份官方制造业PMI51.3，预期51.6。1月出口相对较弱，同时近期美元贬值幅度也对外需产生影响。

鉴于汽车、地产等行业表现较差，对经济拉动最大的消费对于将在2018年有所减速，内需料将受到影响。

美联储在1月会议上宣布维持当前基准利率区间1.25%-1.5%，缩表项目按计划1月起缩减规模扩大至每月120亿美元国债、80亿美元MBS。

配置建议：

跌过后，勿虚过度担忧，市场将进入震荡行情。注意规避业绩不及预期的公司，以及业绩雷点的公司。

估值合理，成长确定的公司在回调后布局价值将逐步显现。

建议关注业绩增长确定性高的

周期类行业

，以及

航空、医药、食品、化工

等细分行业。

三、好股回顾

本周在市场回调明显的背景下，

钢铁

和

煤炭

板块表现稳健，周五煤炭板块关键时刻启航，带动沪深两市上演V型大反转。

益研究重点推荐过的钢铁板块三巨头：

方大特钢、鞍钢股份、紫金矿业

以及煤炭行业的陕西煤业
，都走出了不错的行情。

目前来看，好股逻辑仍在，可以坚定持有！

1. 方大特钢

600507

（
2
018

年
2

月
1日

推荐至今累计涨幅
8%

）

在钢铁行业供给侧改革去产能严格推进下，全国

“地条钢”已全部出清，带动全国钢材价格尤其长材价格显著上涨。公司作为长材龙头企业，超过50%的主营业务收入来自螺纹钢的销售，极大地受益于“地条钢”出清，公司业绩连连攀升，全年盈利显著，2017年预计实现归母净利润24.30-26.63亿元，同比增长265%-300%。

江西省基础设施建设发展较快，

2017年固定资产和房地产投资累计完成额同比增长分别为12.51%和16.09%，均明显高于全国平均水平的7.34%和7.92%，对钢材的需求增长稳定，是极少数的螺纹钢净消费省，钢材的需求较为稳定，方大特钢作为江西省内为数不多的特大钢企受益较为明显。

民营企业机制下公司经营灵活，费用率较低。截至

2017 年三季度末，公司毛利率由19.92%增至29.45%，三项费用率由9.18%降至8.29%，其中2017Q3三项费用环比下降25.1%，可见公司降本增效成果显著，公司盈利能力将持续上升。

2. 紫金矿业 601899 （2

017

年
1
0

月
17

日

推荐至今累计涨幅
22%

，
2018年1月30日

再次推荐，至今累计涨幅
7
%

）

· 铜的长期慢牛格局已定，短期催化比较多。铜价与美联邦利率正相关显著，从现在的加息周期来看，未来铜价依然有上涨空间。供给巅峰已过成为市场共识，需求稳步向好使得铜价保持向上通道。并且，铜的短期催化剂不断：美国税改刺激海外经济强劲复苏，国内废铜进口明显受到抑制，长协加工费大幅下降11%。

· 未来十年，紫金矿业矿产铜产量大幅攀升，有望从目前的15万吨爬升到70万吨，成为新的龙头，未来最大的增长点来自于刚果(金)卡莫阿-卡库拉铜矿，未来量价齐升对公司股价形成戴维斯双击的确定性进一步加大。

3. 鞍钢股份 000898（2

018

年
1月17日

推荐至今累计涨幅
23%

）

鞍钢是东北板材龙头公司，产品技术优势领先。公司粗钢产能达到

2520万吨，上市公司产能规模排名仅次于宝钢、河钢。

鞍钢集团曾公告拟将其持有的

6.5亿股A股股份无偿划转给中石油集团，这是央企间交叉持股新案例，鞍本合并预期强烈。十年磨一剑可能就要临近，切勿低估钢铁题材炒作的弹性。

最后，公司的估值也处于低位，

PB仅0.96，作为周期股属于可以布局的估值位置。行业的平均动态PE也在15倍左右，鞍钢仅为11.7倍，从估值角度来看，是布局良机。

4. 陕西煤业601225（2

017

年
1
2

月
29

日

推荐至今累计涨幅
28
%

）

· 自去年以来，公司董事会先后通过近百亿投资资金，主要用于新能源、新材料以及新兴产业的投资，培育新的利润增长点。近日，公司通过信托计划持有隆基股份5%股权，看好其未来发展。

· 公司业绩预告显示，业绩大幅增长，基本符合预期。公司盈利能力强，估值低，现在正值动力煤旺季叠加年报行情时期，值得关注，看好长期投资价值。

太阳纸业
002078（2
018

年
1月1
6

日

推荐至今累计涨幅
1
3%

）

自

2010年行业高峰以来，在供给侧改革+环保双重作用下，小型纸厂不断出局，主要渠道被大型造纸企业垄断，使得龙头议价能力高。

太阳纸业是我国造纸行业龙头企业。展望

2018年，公司本部20万吨高档特种纸项目、老挝30万吨化学浆项目、80万吨高档板纸改建及其配套工程项目等预计将分别于2018年第一、二、三季度陆续投产。在行业整体新增产能较少，造价维持在高位的大背景之下，公司新增产能的释放将进一步增强公司盈利能力以及行业竞争力。

. 华夏幸福600340（2
017

年
1
2

月
7

日

推荐至今累计涨幅
42%

）

异地复制已逐步进入收获期，公司在原有环京基础上，

16年成功拓展长三角片区，17年挺近珠三角片区。未来三年伴随梯度建设完善，公司成业新城将进入多点繁荣，全面开花的新局面。

· 从河北走向全国，长三角新园区开始贡献利润，估值依然便宜。短期上涨较快，可能在短期会有调整压力，但是长期依然坚定看好，成长性非常好，受周期影响比较弱。

. 招商银行 600036（2017年10月9日推荐至今累计涨幅3
5
%,2018年2月2日

，我们再次重点推荐

）

· 银行板块无论是从PE还是PB的估值角度都是A股所有行业中最低的，有明显的安全边际。2018年随着宏观经济企稳，银行资产质量将持续改善；市场利率上行将带动银行净息差的稳步上行，2018年银行板块业绩有望进一步上行，实现戴维斯双击。

· 招商银行是目前唯一一家明确零售战略主体地位的银行。多年零售领域的精耕细作，为公司积累了零售客户基础。公司的客户基础不仅存在规模优势，客户质量表现优，客户结构中私人银行高净值客户占比高，客户潜在价值空间大。

. 中国平安601318 （2
017

年
1
0

月
2
7

日

推荐至今累计涨幅
2
3%

）

平安银行

000001（2
017

年
1
1

月
9

日

推荐至今累计涨幅
16%

）

中国平安：保险股经过前期回调之后目前估值吸引力显著提升，作为

A股最具成长性的蓝筹板块之一，目前再次迎来布局良机。

公司是我国领先的保险行业龙头和牌照齐全的金控集团，业务涵盖保险、银行、证券、信托以及互联网金融等多个领域。未来公司将充分受益于保险行业周期上行带来的市场红利，迎来业绩和估值的全面提升。从长期上看，公司旗下各大金融板块之间的客户共享和资源互补可以有效提升公司整体获客能力和运营效率，使企业在综合金融的生态闭环中实现内生增长。

平安银行：作为零售金融新锐，未来将受益于平安集团的综合金融平台，大力发展公司的零售金融业务。平安银行目前已成为互联网思维新银行之代表，估值提升空间巨大，坚定看好。

Ps：没有回顾到的往期推荐个股并不代表不看好。

免责条款：内容为益盟提供，本文信息、所涉及个股仅供参考，不作买卖依据，据此操作风险自负；股市有风险，投资需谨慎！

作者投顾证书编号：A0880613090001

欲知更多股票分析，请点击

“

阅读原文

”