“一签挣15万”变“最熊新股” 养元饮品上市两日即跌停 2018年2月12日

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2018年2月12日，植物蛋白饮料品牌“六个核桃”母公司河北养元智汇饮品股份有限(603156.SH)三度冲击IPO后，终于成功登陆A股市场，以78.73元/股的发行价在挂牌上市。图/视觉中国

【财新网】(采访人员朱亮韬)2018年2月12日，植物蛋白饮料品牌“六个核桃”母公司河北养元智汇饮品股份有限(603156.SH，下称养元饮品)三度冲击IPO后，终于成功登陆A股市场，以78.73元/股的发行价在挂牌上市。但是这只万众瞩目的新股，却让人大跌眼镜。

顶着“近7年最贵新股”等名号的养元饮品，在上市前就已吸足了市场目光。不少人摩拳擦掌准备申购，猜测其或许能打破此前“1签挣15万元”的打新最高收益。

然而2月13日，上市第二个交易日，养元饮品开盘即报大跌，随后不久就被牢牢封在跌停板上，截至收盘时报收102.03元/股，跌停板上仍有3.9万手卖单，资金出逃意愿强烈。2月14日，该股再度以跌停开盘，随后虽然直线拉升一度翻红，但至午间休市，再次下跌至百元以下。

养元饮品由此成为近两年最快打开涨停板的一只新股。在此之前的纪录是，2017年8月，岱美股份(603730.SH)在上市第三个交易日打开涨停板，开板速度一度引发市场广泛关注。

IPO常态化之下，A股新股发行不败的神话，正在不断被挑战。值得注意的是，近期次新股的整体股价表现都不佳，2017年沪市最贵新股恒林股份(603661.SH)在内的多只次新股已经破发。

恒林股份在2017年11月21日以56.88元/股的发行价上市交易，2018年2月2日盘中一度报出57.10元/股的价格，仅2个半月即跌破发行价。

此外，数据显示，2017年全年IPO企业平均涨停板数为9.42个，远低于2016年年度新股发行上市后平均累计涨停板数12.98个。而对于截至2月13日2018年已经上市的22支新股，这一数字进一步降低为6.37。

一位资深券商投行人士认为，新股加速开板意味着习惯炒新的市场生态正有所改观。“中国有新股不败之谜，就是因为壳价值，(新股估值)相当于有个水位线。”他解释说，新股加速开板意味着壳价仍在走低，这也将为新股发行真正市场化创造条件。

2016年下半年，证监会启动这一轮的IPO加速发行。截至2018年2月8日，证监会受理的IPO在会排队企业为446家，比高峰时已下降一半。进入2018年，即使经历了2月初A股“黑色一星期”，IPO常态化发行仍将继续。

不过，养元饮品上市次日跌停也有自身的特殊原因。“发行价格很高，同时旗下产品单一，经营风险高。散户不敢炒，机构不看好。”一位市场人士对财新采访人员表示。

公开资料显示，养元饮品成立于1997年，是集研发、生产、销售于一体的大型核桃饮品制造企业。旗下主要品牌为“六个核桃”，其在招股书中提到， 2014至2016年，核桃乳的销售收入占公司主营业务收入的比重分别为 94.90%、95.41%、97.30%。

此外，养元饮品1月22日发布的2017年业绩预告显示，预计公司2017年全年净利润为22.16亿元~22.60亿元，同比将下降19.14%~17.53%。