【糖市早评】郑糖高位震荡继续观望 ICE原糖3月合约周三高位小幅回落

一、基本面及价格走势分析：

a、ICE原糖3月合约周三高位小幅回落，下跌0.49%，收于14.21美分。在巴西公布中南部地区10月上半月产销数据后，3月合约受到减产的利好带动大幅上涨，这一利好通过昨天的走势看已经被市场消化。目前ICE原糖仍维持在在13.7至14.5美分的区域内运行，等待新的基本面因素做出方向指引。在北半球的未全面展开之前，糖价可能仍将围绕在14美分附近波动。

b、郑糖近期受到多种利好因素带动，保持非常强劲的走势。主力1801合约从6000元/吨涨至接近6400元/吨。进入10月以来，过大的期限价差、主产区工业库存较低、进口大幅下降以及巴西利据利好等因素，推动了郑糖的强劲反弹。这其中期现价差是郑糖上涨的最大牵引力，反弹是在向现货价格靠拢。在新旧榨季交替阶段，现货市场相对平淡，观望氛围较浓，郑糖的大幅波动是资金阶段性博弈的结果，起因是对未来增产的预期，后期长期走势仍将取决于供需状况。短期看，郑糖1801经过大规模反弹之后，已经接近北方甜菜糖价格，且夜盘有高位减仓迹象，上行空间有限。

二、观点及操作策略：

a、郑糖1801合约短线上方压力6380，支撑6280。

b、操作上继续保持观望。（个人观点，仅供参考）

王卫东

华泰期货南宁营业部投资顾问、白糖分析师。期货从业经验长达9年，2010入职我司，背靠国内白糖最大产区广西，以及依托华泰期货在白糖产业方面深厚的客户基础，一直致力于白糖期货研究，立志探索出白糖期现结合的产业发展之路。曾连续两年荣获广西糖网举办的《中国糖市最强音》白糖分析师优秀奖，并在文华财经、广西糖网等多家媒体上发表每日糖评，FANS众多，影响力强。

从业资格证：F0263197

投资咨询资格证：Z0010498

【糖市早评】郑糖高位震荡 继续观望

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