要被除牌却一日暴涨45%，港版新都退的末日狂欢 "

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许多人对今年7月A股新都退(000033-CN)的退市过程仍然记忆犹新，不止是该公司就退市事项起诉深交所惹人注目，更是因与以往其他退市股不同，新都退17个一字跌停后巨量买单打开跌停板，在A股的最后一个交易日更收涨4.29%。如今港股也有金利通(08256-HK)面临退市，今日早盘更是一度暴涨逾45%。这是最后的狂欢吗？请开始表演。

连亏十五年

若不是此次触发退市机制，金利通这支港股可能算是鲜为人知。金利通于2002年在创业板挂牌上市，其主营业务为研发电讯及招聘应用、增值服务软件以及提供相关服务、买卖电讯设备、于香港提供长途电话服务及在线招聘服务。最开始从事电讯方面的服务，在上市初期更赚459.9万元。谁料从第二年开始业绩变脸，03财年营业额下降33.21%，业绩也转亏蚀935.8万港元，直至今年蚀2120.6万港元连亏十五年。

而公司似乎也想求变，以此拓阔自己的收入来源。曾在今年3月发布公告称，以利用集团在电讯市场及招聘服务市场的现有专业知识一直发展新业务。新业务包括在深圳提供招聘服务；提供跨境猎头服务；在中国提供数据分析及推广服务及电子商务购物业务。尽管金利通这么晚才想着要搭上内地互联网的春风，虽然用AI做内地招聘网站暂且无法与内地诸如智联招聘、前程无忧、拉勾网等成熟的猎头网站相比，但靠此业务仍然实现了收益的增长。

在最新公布截至17年8月31日的一季度报中，尽管公司的营业额较去年同期的45万港元上升至252.9万港元，但亏损由去年同期467.7万港元上升至585万港元，公司指该亏损增加系因期内录得以股本结算为基础的付款增加所致。

最后的狂欢

根据2017财年年报显示，金利通的总资产仅约为1310.7万港元，总负债却高达1289.4万港元，资产负债率高达98.37%，已经濒临资不抵债状态。同时，在业绩不振的情况下股价自然进一步受挫步入仙股行列，成交量亦一直萎靡。

今年以来，港交所与港证监联手对“僵尸股”进行清扫，金利通似乎恰好符合条件。

金利通本月20日公布接获联交所函件，联交所经考虑后指公司主要业务正处于低业务运作水平，新业务过往纪录较短或并无过往纪录，尚未清楚公司之业务计划执行是否将能大幅提升业务营运，而于2017年5月31日的资产水平，未能证明公司拥有相当价值的资产以保证股份继续上市。因此，联交所开始取消公司上市地位。倘集团无法于2018年4月4日限期前提交可行建议，联交所将取消集团上市地位。

被除牌就意味着连金利通连壳价值都不会有了，这一消息来得突然。同时惊爆了持股群众，公告后第一个交易日（23日）金利通便遭抛售，股价跳空低开盘中股价一度近乎腰斩，市值缩水至不到1亿港元。其后金利通跌跌不休4日，股价亦是触底至0.039港元。公告中指出，倘若公司并无于10月31日之前作出任何复核申请，股份将自2017年11月1日起停牌。

出乎市场意料的是，于昨日(26日)金利通董事行使年中授出的5946.6万份购股权中增发426.6万股，较25日收市价溢价168.29%。虽然大股东的持股量由此从31.19%摊薄至31.08%，但此举似乎在试图给投资者吃“定心丸”。退市之前董事溢价增发亦促成今日的触底反弹之势，虽然盘中一度涨幅达到46.34%，最终收窄至12.2%，仍离上周五收盘价有很远距离。尽管溢价增发看起来对股价稍稍有提振作用，毕竟下周就要停牌好日子也不会太久，金利通会是下一个新都退吗？

一支退市股竟然可以再只剩两个交易日的情况下，吸引资金买入并强势涨停，在退市整理期的末尾股价却接连攀升，新都退的“末日狂欢”毕竟是个例。再者，港股不同于A股，A股退市之后仍会保留代码，而港股特别是创业板退市之前不会发布风险警示。对于正在努力拓展新业务的金利通来说，大股东溢价增发似乎显示出其期待保留公司上市地位之情。但就目前而言，资产少于维持上市条件的3000万港元，连续亏损，超高负债，低流通量每一项都似乎在给金利通亮红灯，让公司寄予厚望的深圳猎头新业务能够顺利帮助金利通度过这个难关吗？

虽然不少人眼红国泰君安深圳蔡屋围金华街营业部的一位客户抄底后在新都退上净赚800万，但不是每一家即将退市的公司都具有投资价值。若想要在退市倒计时之前给予联交所一个满意的复牌答复，大股东还是需要好好经营新业务以提振业绩为主。不管是想自救还是大股东期待白武士出现，留给金利通的时间已经不多。

■ 作者｜朱亦丹

■ 编辑｜夏雨辰

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