被喷上热搜！广汽集团急什么？( 二 ) 本文经授权转载自【杠杆游戏

2毛利率、净利率都下滑
销量下滑的同时，广汽集团的营收也面临压力。
2017年广汽集团营收716亿元，较2016年的494亿元，大增45% 。
不过接下来2018年营收为724亿元，增长低至1个点略多。
到2019年，营收滑坡至不到600亿元（接近），同比下滑17% 。
2020年已经披露的3个季度数据看，营收也不是太好看。 2020年1季度，营收100亿元出头，同比下滑24% ，特殊黑天鹅事件，这当然是可以理解的。
到2020年2季度末，总营收两百五六十亿元，同比下滑近10个点，追得也算很猛。
2020年前3季度，实现营收431亿元，同比增长0.27% ，回正，很不容易。如杠杆游戏上文所述，全年销量不算太好的情况看，全年营收增速，总体应该不会太好。
特别值得一说的是广汽集团的毛利率、净利率。
前几年，毛利率一直有十多二十个点。
如下图，从2013年开始，广汽集团的毛利率就没有低于14%过。 2013年毛利率为14.40% ， 2014年为15.27% ， 2015年为15.64% 。

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接着2016年继续爬坡至19.95% ， 2017年达到巅峰23.00% 。此后开始下滑， 2018年为18.56% ，也数于历史高位。
2019年毛利率降至个位数。 2020年前3个季度，毛利率也一直维持在个位数。
毛利率下滑的同时，广汽集团的净利率也下滑。
2017、2018年净利率都超过15% ， 2019年降至11个点左右。 2020年前3个季度的情况自然也不好。
2020年1季度甚至净利率低到忽略不计的程度，这可以理解。接着逐渐回升，截至2020年3季度末，净利率依旧没有恢复到12个点以上，和往年比偏低。
当然，杠杆游戏特别要说，广汽集团的毛利率、净利率数字，放到国内其实不差，甚至可以说好，特别是如果和自主3强吉利、长城、长安比，简直太好。
但这样的对标，显然不利于提升自己。主要是和自己比，数据下滑。
3过去一年，广汽集团在资本市场上跑输了
造车新势力的股价、市值疯狂杠杆游就不多说和举例，简直是震惊。
我们拿国内几家头部车企和广汽集团比。
先说广汽集团。截至1月18日收盘，广汽集团股价13.20元，涨了0.68元，涨幅5.43% ，总市值1366.16亿元。
其实不错，不过1年前广汽集团的股价也有11来块，截至目前也就13块出头。

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如上图，期间有过15块的高峰，但是整体涨幅确实不算很高。
我们接着看自主3强。先说吉利汽车。
【被喷上热搜！广汽集团急什么？】一年前，吉利汽车的股价15港币，目前32港币，股价翻倍。

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吉利汽车的市值更是冲高到超过3000亿港币。
接着杠杆游戏说长城汽车。截至1月18日收盘，长城汽车股价跌了2块多，但依旧高达41.2元。一年前长城汽车的股价不到10块钱。

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这是何等的涨幅……目前总市值超过了3700亿元。要知道长城可没有广汽集团的赚钱宝贝合资本田、合资丰田。
再说长安汽车吧。和吉利、长城的民企激励机制灵活、机动不同，长安汽车隶属军工央企中国兵装，但是长安在自主领域依旧长期占据了3强席位，反映到股价上，过去一年也从11块冲到了目前的20块左右。

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过去一段时间，长安汽车股价整体震荡下探了一些，即便如此，表现依旧不错。
最后，杠杆游戏再简单展示一下，广汽集团同省兄弟比亚迪吧。当然比亚迪是一个多元的科技公司。
如下图，一年前比亚迪股价50块，如今是220元。

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多余的话我就不说，广汽集团的着急，真的是可以理解的。
本文所有财务数据源自上市公司公开披露