价值解析：完全不输迈瑞医疗！增速极猛医美龙头，继续强烈看好！目前的医美毫无疑问是蛮荒期

目前的医美毫无疑问是蛮荒期，千亿级市场，一个千亿市值的公司都还没有出现。
人家就差直接告诉你，我有机会，我有大机会了。
但是，整个医美产业链，目前最值得关注、确定性最强的，不是获客社区app（如新氧），不是医美机构（当然，我们认为，华韩的打法是最有希望的）、不是代理经销商（如华东医药），而是上游的产品生产商。
为什么这么说呢？
咱们先看获客的社区app ，最开始，毫无疑问新氧是老大，但是，他可能死也想不到，做团购、外卖生意的美团，可以不费吹灰之力，拿下他辛辛苦苦经营这么久的市场。
目前的医美，还是以轻医美为主，即打打针、用用热玛吉、祛皱、祛斑，美团足矣，毕竟，真正想去挨刀子的，是少数。今年618活动期间，美团医美线上交易额超过21.7亿，是新氧上半年5.11亿营收的4倍。
医美机构呢？华韩的文章里，我们已经讲过，目前市场上超过80%的机构都是非法机构，整个行业十分混论，使得不少消费者，有那心，没那胆。使得用户考虑是否要去做医美，简直是天人交战。
由于获客难，导致正经医美机构获客成本非常高，通过美容院、美发店等渠道获取的客户，按分成收取费用，通常分成高达70%-80%；通过户外广告、电视广告、搜索引擎进行广泛营销，单个新客获取成本3000-5000元。
所以，大家看到的是，医美机构如雨后春笋般冒出来，没看到的是2019年有30%的机构倒闭。
目前整个行业，还没有出现一家大型连锁机构，当然啦，华韩有这个潜力，而且，华韩的打法，可能是目前医美机构唯一的解。
那么，可以说，整个医美行业，看似巨大无比，充满潜力，但是，却属于多国混战，几乎没有确定性可言，不过，上游除外。
国产轻医美龙头
爱美客，主要从事玻尿酸的生产、研发和销售。
玻尿酸，在医美行业的地位目前还没有其他产品可以撼动。 “一个透明质酸分子（即玻尿酸）能够锁住一千个水分子。 ”这句话，能打动几乎全世界的女孩。
因此，有人说， “如果没有玻尿酸，很多女明星会活不下去” 。正是由于玻尿酸强大的锁水保湿功效，可以去除静态皱纹，延缓面部衰老，填充面部。使得这成为轻医美项目（不开刀）中，最大的细分市场。

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一直以来，这个市场都被国外的巨头们把持，爱美客才成立的时候，韩国的LG、艾莉薇占据全球约38.7%的市场；美国艾尔建等欧美企业占了35.2%的市场份额。市场格局十分清晰，基本没有他能插手的地方。
不过，但凡被中国制造盯上的，没有不被拿下的。
2019年，虽然四大进口品牌合计拿下我国64.4%的份额，但总体来说已经减少很多了，比起十年前的近100% ，已经吐出了三分之一。国产品牌爱美客、华熙生物、昊海生科分别占比14%、8.1%、6% 。
不难发现，爱美客吃市场份额的速度超级快， 2019年，市占率已经达到14% ，距离老三只有不到一个点的差距，而且也超过了韩国艾莉薇。剩下的60%+市场，迟早也得吐出来。

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为啥？因为，国产玻尿酸是进口价格的三分之一，甚至还要低。
而医美的消费人群，以30岁以下甚至25岁以下人群为主，这群人的兜里可没几个钱。

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也就是说，这是一个国产替代化的大行业，而竞争格局十分清晰，无非爱美客、华熙生物、昊海生物三家而已，也不大可能出现什么新玩家。
因为似玻尿酸这等注射性医用产品，监管非常严，上市前必须经过严格临床测试，整个流程可能耗时3-5年，先发品牌非常容易享受资质红利。
想想看，现在的公司在前面跑了10多年，产品线都布置得很全，基本每一两年有新品上市，新公司现在才想着杀进来，跑流程就好多年，等你家产品上市，上市即过时，黄花菜都凉了。
而现有的玩家中，昊海铺的摊子太大，什么都在做，什么做得都不精，各项指标都是三家公司中最差的，近些年来，市场份额不升反降，几乎可以不看。市场也是聪明的，同是医美三剑客，爱美客、华熙涨不停，昊海基本就没动过。