别相信「散户抱团打爆华尔街」的神话( 二 ) 责任编辑|包不同最近美股市场

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（布坎南是公共选择理论的大师和奠基者，搬出他老人家来解释GME散户联盟的不稳定性，有点杀鸡用牛刀了）WBS的散户们也意识到这个问题，他们的解决方式就是不停发帖说「1000刀也不卖」，这是没办法的办法，但注定无效。散户联盟的崩溃，是写在DNA中的。 GME的暴涨暴跌，最终只会带来大部分散户的巨亏。华尔街一两家做空机构的止损认赔，并不能说明资本家后继乏力，反而是对投资机构做了一次关于平衡贪婪与风险的压力测试。在吸取了这个教训后，专业投资机构会更加强壮，散户却依然沉迷在一夜暴富的幻想里走不出来，上WBS喊一声YOLO（Youonlyliveonce你只活一次， WBS老铁们的梭哈口头禅），盯着自己的股票账户市值上蹿下跳。当然，下跳的可能性远远大于上窜。太阳底下无新事，有很多「大行情」开始于某种偶然因素、结束于散户集体疯癫，这剧情在历史上早就出现过无数次，最终大多数散户还是要割肉。那些号称涨到1000刀也不卖的散户，有几个撑得住不卖呢？绝大多数散户的入场时间，是在成交量最大的最近一周中，而此时GME的股价已经达到数百美元，市净率达到100倍（市值是其净资产的100倍）。有大量GME股票被买入，就说明有同样多的股票正在被卖出，股价终将回归其真实价值，这正是自由市场的最大特点。在我写这篇文章的时候，美国散户券商Robinhood终止了GME、AMC等几只股票的买入交易， GME股价由此一度大跌。不得不说，这是一种不公平的做法。即便散户存在着「利用社交媒体进行股价操纵」的嫌疑，也仅仅是因为其发言全部位于阳光下、更容易被监管部门注意到而已。相比那些在阴影中「操纵股价」多年的华尔街精英而言，散户们的「屌丝起义」虽远远没有媒体说的那么波澜壮阔，但也绝不比居庙堂之高的金融精英们更罪恶。

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（美股交易平台Robinhood以散户为主，这次却站在了散户的对立面，单方面停止了GME和AMC的交易）在不远的未来，获利的散户和做多GME的机构（没错，在上涨行情中，也有很多大机构顺势做多）很可能会大量卖出股票，引发市场上的恐慌踩踏。在恐慌下跌中， YOLO口号是无效的，「散户抱团」是无效的，对GME的信仰是无效的。已经可以预见到，最受伤的投资者，一定是那些较晚入场、却被媒体忽悠成「抗暴英雄」的散户们——韭菜可能会迟到，但从来不会缺席。