持牌消金发行金融债券提速“高门槛”成为最大阻力持牌消费金融机构近期动作频

持牌消费金融机构近期动作频频，继中原消费金融的资产证券化（以下简称“ABS”）业务资格获批后，又一家消金机构获批发行金融债券。 2月1日，北京商报采访人员注意到，银保监会官网于1月29日披露同意招联消费金融有限公司（以下简称“招联消费金融”）发行130亿元的金融债券，这也是招联消费金融第二次获批发行金融债券。尽管持牌消费金融机构在金融债券获批数量、规模等方面有明显提速，但相较其他融资方式仍有所差距， “高门槛”成为最大阻力。

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招联消费金融再度获批
【持牌消金发行金融债券提速“高门槛”成为最大阻力】2021年以来，已有2家消费金融机构获批开展“补血”操作。银保监会官网显示， 1月22日，中原消费金融ABS业务资格获得河南银保监局核准同意。随后， 1月29日，招联消费金融获批发行金融债券。
根据深圳银保监局作出的批复，招联消费金融获批同意在全国银行间债券市场发行不超过130亿元人民币的金融债券。按照深圳银保监局要求，招联消费金融应严格遵守金融债券发行管理的有关规定发行和管理金融债券，并在金融债券发行完毕后一个月内将发行情况向深圳银保监局书面报告。
北京商报采访人员梳理过往消费金融机构金融债券发行情况发现，招联消费金融本次获批的130亿元是迄今为止获批规模最大的金融债券额度，但其具体发行额度还有待央行进一步核准批复。同时，这也是招联消费金融第二次获批发行金融债券， 2019年10月，招联消费金融首次获批发行不超过100亿元金融债券，央行实际批准发行额度为70亿元。
招联消费金融股东中国联通财报显示， 2020年上半年，招联消费金融营业收入为60.23亿元，同比上涨30.76%；净利润5.78亿元，同比下降18.55% 。截至2020年6月末，招联消费金融总资产、净资产分别为920.76亿元、99.38亿元，而2019年末两者分别为926.97亿元、93.60亿元。零壹研究院院长于百程表示，本次招联消费金融再度获批规模更大的金融债券，将会进一步降低招联消费金融的融资成本。
消费金融专家苏筱芮指出，对于招联消费金融来说，发行金融债券是其“补血”的手段之一。通过发行金融债券，消费金融机构能够夯实其资本实力，从而增强抵御风险的能力，也能为进一步扩大业务范围打下基础。
金融债券发行整体“提速”
北京商报采访人员了解到，金融债券是指银行及其他金融机构所发行的债券，期限大多为3-5年，其发行利率通常略高于同期定期存款利率水平，发行方按照法定发行手续，承诺按约定利率定期支付利息并到期偿还本金。非银行金融机构中，获批发行金融债券的机构类型包括消费金融、汽车金融、金融租赁等。其中，消费金融公司于2014年5月获批发行金融债券。
在目前已开业的持牌消费金融机构中，仅中银消费金融、捷信消费金融、兴业消费金融、招联消费金融、马上消费金融5家机构成功发行金融债券。从获批时间上来看，自2019年开始，持牌消费金融机构在金融债券获批数量、规模等方面有明显提速。
2016年7月，中银消费金融作为首家获批发行金融债券的消费金融机构，获得20亿元发行额度。一年后，捷信消费金融获批35亿元发行额度。直至2019年，兴业消费金融、招银消费金融先后获批发行金融债券，发行总规模分别为不超过60亿元、100亿元。 2020年7-8月间，兴业消费金融二度获批发行，马上消费金融也获批20亿元发行额度。
具体发行情况方面，中国债券信息网显示，当前仅有中银消费金融于2016年12月发行的3年期金融债券已经到期，其他几家均处于有效期内。以招联消费金融上次获批发行为例，招联消费金融于2020年1月、3月完成了三期金融债券发行工作， 70亿元额度全部使用完毕。债券品种均为3年期固定利息品种，发行利率分别为3.48%、3.04%、3.1% 。 2021年1月8日，招联消费金融还曾发布2020年第一期金融债券付息公告，提示投资人领取付息资金。
于百程告诉北京商报采访人员，消费金融机构发行金融债券并不是一蹴而就的，尤其是其获批额度，需要综合消费金融机构的资信状况、风险指标、资金需求及市场资金供给情况等多方面因素作出考量。 “随着近年来消费金融机构规模的不断增长，其融资需求也在扩大，在监管方批复以及投资机构认可的情况下，消费金融公司倾向于扩大金融债的发行规模。 ”