嘉实基金吴越：A股结构分化将加剧，大消费仍是长期投资主赛道( 二 ) 券商中国

2021年普通投资者在选择基金产品的时候，特别是选权益类产品的时候必须要谨慎。 2020年是一个权益产品的丰收大年， 2021年可能会有很多的产品不能达到非常好的预期收益。
在2021年要降低收益预期的背景下，如何去配置正确的基金产品？
首先，现在的市场环境下，建议大家采用长期定投的方式分散风险。定投的方向，如果没有特别看好且特别懂的领域，我依然认为消费是很好的选择。 2021年消费板块可能会有阶段性波动。但如果以一年、三年、五年维度看，我坚信消费依然是A股最好的板块之一。
其次，很多投资者非常喜欢做中短期的择时和产品的挑选。所以，如果一定要从半年或一年维度回答这个问题，我的建议是：对于过去几年涨幅非常大，配置在所谓核心资产和龙头白马的产品，需要均衡或降低一些仓位。以消费为例，可以配置一些对冲风险产品。如果2021年通胀上行，市场流动性进入收紧的状态，高估值资产将会面临比较大的下行的压力，这时我们需要从通胀拐点的角度，从防御角度配置一类资产，如农业、食品饮料，这类抗通胀的板块将会给高估值龙头提供风险对冲。
总而言之，长期没有必要去择时，任何一个时点都是定投消费的好时点。中短期来看，不建议全部赎回，可以适当均衡配置，分散一定的资金到抗通胀板块或是低估值的、顺周期的板块产品里去。未来五到十年， A股行情分化的情况会愈加剧烈。最后，还是建议大家能够选择到优秀的基金经理和基金产品，拥抱长期获取理想收益。