保时捷也缺钱？「弃子」保时捷丢掉「包袱」：保时捷也缺钱？本文经授权

原标题：保时捷也缺钱？

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本文经授权转载自【未来汽车日报】（ID：auto-time）
文/丁唯一
编辑/王妍
头图来源/Unsplash
当潮水的方向发生改变，调转船头的传统巨头们也开始求变。
近日，路透社援引消息人士称，大众集团正在考虑将旗下跑车品牌保时捷独立上市，以提振公司市值，上市所筹集的款项可能被用作收购和技术投资。德国《经理人》杂志曾援引消息人士称，大众可能将保时捷25%的股份上市，这部分股票的估值200亿至250亿欧元。
如今，传统巨头如何保证顺利转型并在资本市场上获得更高的估值，成为当前新的考验。
2020年11月，大众集团掌门人赫伯特·迪斯（HerbertDiess）曾坦言， “大众集团的规模、历史、品牌的当前价值以及在经典汽车制造领域的独特专业知识，在剧变时期可能成为一种负担。 ”
其背后，是全球汽车行业被颠覆的另一番格局。 2020年，特斯拉超越丰田，成为全球市值第一的车企，国内新造车也节节攀升，蔚来汽车一度超过百年汽车制造商戴姆勒。聚焦转型的同时，大众不得不开启一系列的“断舍离” 。对于保时捷上市时间，彭博社指出，很可能会在2022年上市。另援引匿名消息人士透露，大众汽车计划在首次公开募股时保留多数股权。
事实上，大众集团另一品牌也面临着相似的境况。 2月22日，据路透社报道，大众集团将于今年上半年决定布加迪的归宿，最终很有可能将布加迪出售给克罗地亚汽车制造商Rimac 。
不过，相比布加迪的连年亏损，保时捷却在大众集团里扮演着“利润奶牛” ，为何如今它也面临被“甩掉”的命运？
「弃子」保时捷在大众集团的多个品牌里，如果论资排辈，动辄年销百万辆的大众汽车是当之无愧的“销量担当” 。不过和其他品牌的薄利多销相比， “利润奶牛”保时捷则被内部视为大众集团皇冠上的明珠。
根据2019年大众集团的财报，当年大众集团平均单车利润为1.21万元，而保时捷则达到10.12万元，远超平均值。凭借高昂的单车利润，保时捷也成为大众集团的赚钱小能手。 2019年，保时捷以16.2%的回报率再一次成为大众集团里的销售回报率冠军。
此次独立的消息一经传出，嗅觉更为敏锐的资本市场最先为之振奋。大众优先股挑涨5.7% ，其中持有大众汽车53.3%普通股的保时捷控股公司上涨6% ，大众汽车在法兰克福交易所涨超3% ，美股开盘后上涨2.8% 。
不过，在前大众集团员工徐波看来，作为大众集团的子品牌，保时捷本就自成一派。 “虽然部分车型会采用奥迪的平台，但无论是车型研发还是营销，都保持独立自主。 ”
他向未来汽车日报（ID：auto-time）分析称， “大众集团不会控制保时捷的车型迭代计划，也不会干预保时捷的销售期望，而它又可以使用大众的资源，这样能保证保时捷的利润最大化。 ”

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“单飞”的想法也并非首次提出。 2018年，保时捷首席财务官卢茨·梅施克（LutzMeschke）在一次非正式发布会上就曾透露过独立上市的意愿，他表示公司单独上市的隐形价值可能会超过法拉利（当时估值为220亿美元）。不过，上市的计划最终以大众集团官方否认收尾。
此次大众集团开始松口，某种程度上，也是其不得不做的选择。新四化浪潮席卷下的汽车行业，正在遭遇着前所未有的冲击与洗牌，即便是巨头也无法独善其身。
如今，行业的大前提已经发生巨大变化，大众集团选择Allin电动化，包括保时捷也开始向电动化发起进击。
2020年12月，大众汽车表示，计划在五年内投资730亿欧元，用于研发纯电动车、混合动力车和数字化技术，其中研发纯电动车的资金为350亿欧元，约占总投资金额的一半。另一边，保时捷则计划向电动化和数字化转型投资150亿欧元，并在2030年之前提供占比80％的纯电动或混合动力车型。
转型背后所需的巨额资金，以及瞬息万变的市场竞争， “不破不立”似乎成为当前大众与保时捷彼此间的处境。
不过，保时捷一旦独立上市，也意味着大众集团再也无法享受保时捷带来的利润红利。这次独立上市最终能否成行，仍取决于双方的权衡与博弈。
丢掉「包袱」对于拥有数个超豪华品牌的大众集团来说，曾经的品牌和门面担当们，一旦无法实现其价值，走在转型的关键节点，则首当其冲成为被“抛弃”的对象。