福思|高瓴接盘“杰士邦”，背后或是中信资本着急“套现”！业务|集团|全球|股权|杰士邦|人福医药|

作为人福医药的“亲儿子” ，在2006年和2009年人福医药资金链短缺时，杰士邦总是扮演着“舍身取义”的角色。随后2017年的高溢价回购让其回归人福医药“怀抱” ，不过好景不长，即便营收利润的双佳表现，杰士邦也难逃再次被“抛”命运，此次高瓴等资本接盘无疑会成为其后期上市的重要推手，而彼时中信资本便可在二级市场上获利退出。

文章图片
11月9日晚，人福医药公告称公司全资子公司人福新加坡拟转让其持有的乐福思集团40%股权，转让价格为2亿美元。交易完成后，人福新加坡仍持有乐福思集团20%股权，乐福思集团不再纳入公司合并报表范围。
关于受让方，具体来看，高瓴的交易金额为9000万美元，受让比例达18%；博裕资本的交易金额为8000万美元，受让比例为16%；松柏资本的交易金额为3000万美元，受让比例为6% ，共计受让比例达40% 。
值得注意的是，作为人福医药“亲儿子”同时，乐福思集团旗下的杰士邦也是其资金紧缺时的“救命稻草” 。资料显示，杰士邦为人福医药于1998年创立，但随着公司资金链紧张，人福医药于2006年和2009年两度“舍弃”杰士邦。
不过伴随着海外上市算盘， 2017年人福医药又联合中信资本高溢价回购了澳洲乳胶保护制品巨头安思尔旗下包括杰士邦公司在内的全球两性健康产业业务资产，随后整合至乐福思集团，其中人福医药收购杰士邦54%股权，实现控股。
如今，虽然杰士邦为人福医药的“现金奶牛” ，但作为并购基金的中信资本存在退出“套现”需求，与此同时人福医药自今年1月便开启“瘦身计划”、聚焦主业，在此情况下杰士邦作为“亲儿子”的“救急”戏码再次上演。
三卖杰士邦
公开资料显示，乐福思集团旗下的杰士邦由人福医药于1998年创立，主要从事天然乳胶和化学聚合物制成的安全套的研发、生产和销售等业务。
起初，杰士邦一直处于亏损状态，在人福医药董事王学海的带领下，杰士邦的发展蒸蒸日上。 2005年底，杰士邦的净资产约6018.79万元，净利润可达3000多万元。
然而，彼时，人福医药正处于系统建设阶段，公司产业结构也在初步形成。在加大医药产业投资力度的同时，为了缓解公司资金链， 2006年2月，人福医药以1.37亿元将杰士邦70%的股权转让给澳大利亚手套和医用口罩制造商安思尔。
无独有偶，随后2009年8月，人福医药再次减仓，将杰士邦5%的股权转让给PDIPL（安思尔实际控制），两次交易总额合计1.62亿元。
截至2017年，安思尔通过PDIPL和邓禄普合计持有杰士邦90%股权，人福医药和王学海分别持有5% 。
但随着在两性健康领域的不断探索， 2017年（时隔11年），人福医药不惜联合中信资本高溢价回购杰士邦，此后杰士邦也成为其完成生育调节产业链条商业闭环的重要环节。
具体来看此次回购，人福医药以 1.2 亿美元收购杰士邦54%的股权，中信资本以0.8亿美元收购杰士邦36%的股权。
【福思|高瓴接盘“杰士邦”，背后或是中信资本着急“套现”！】此外，为收购全球隔绝性卫生防护用品企业安思尔的全球两性健康业务，彼时，人福医药全资子公司人福新加坡与 CITIC Capital Cupid Investment Limited （中信资本控股为此次交易专门设立的公司）共同设立乐福思集团，（人福新加坡持股比例 60%），由乐福思以4亿美元收购安思尔下属全球（除中国外）两性健康业务。

文章图片
资料显示，乐福思目前在中国、美国、日本、澳洲、巴西、泰国等60多个国家运营Lifestyles、Jissbon(杰士邦)、ZERO、Manix、Unimil、Blowtex、SKYN等知名安全套品牌，并设有研发中心，与生产基地配合，专注于研发生产两性健康产品。