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1.3、美元房价涨幅与本币房价涨幅差异明显

以美元计，1970-2017年21个经济体房价涨幅发生明显变化，且美元房价涨幅与美元名义GDP增长存在一定相关性。如果一经济体货币超发较美国严重，则货币将对美元贬值，因此本币房价大幅上涨并不意味着美元房价大幅上涨，在全球来看并不一定具备投资价值。依据美元房价涨幅，可大体分为四类：一是累计涨幅超过40倍或年均增长超过8%，仅新西兰1个。二是累计涨幅25-30倍或年均增长7%-7.5%，有澳大利亚、英国、西班牙、中国香港、挪威、爱尔兰、荷兰等7个经济体。三是累计涨幅10-20倍或年均增长5%-6.6%，有加拿大、比利时、法国、日本等10个经济体。四是累计涨幅低于7倍或年均增长4.5%以下，有韩国、德国、南非等3个经济体。与本币房价涨幅相比，变化最大的是南非，1970-2017年本币房价涨幅高达85.2倍，但美元房价涨幅仅为3.6倍。此外，瑞士本币房价涨幅仅3.7倍，但美元房价达20.1倍；意大利本币房价上涨34.4倍，但美元房价涨幅缩至11.9倍；德国本币房价上涨2.6倍，美元房价上涨6.5倍。

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