实质vs形式( 二 ) 刚出炉的退市新规更新了对财

3.租赁
融资租赁固定资产视同自有固定资产。
这个比较基础，不展开了。（有5个确认条件的）
说句题外话，啥问题想不清了就是找最原始的、最基本的定义。比如资产，资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。
准则嘛，开始觉得是废话，后来你会发现，是字字珠玑的废话。
过去的交易事项形成的：未来的不行，比如或有负债配着的或有资产。
由企业拥有或控制的：不一定非要有《物权法》意义上的所有权，能控制也行，比如这个融资租赁。
预期会给企业带来经济利益的资源：这个经济利益不一定是钱，比如通过非货币性资产交换来存货、长投、无形资产等；所谓预期就是大概率，至少高于50% 。
2015年万科出事儿的时候，我读了一遍当时的《公司法》，也有类似感觉。
4.负债和权益
典型的是永续债、优先股。
法律形式：看字面就是债权、股权嘛。
经济实质：不严谨的说，得看付息义务。如果优先股有强制付息的义务，划分为金融负债更合理；如果永续债，没有强制付息的义务，划分为权益工具更合理。
这么说不严谨哈，以永续债为例：
不用到期还本（和权益工具像不像），不用按时付息（和权益工具像不像）；
另一方面，预期会导致经济利益流出么？不一定；有没有现时义务？木有，那就不是负债。所以这就不是个债嘛，优先股同理。
再举个极端的例子：
如果一点通和我签订协议，一点通借出100元给我，期限是永远，利息是0 。形式上，这是一笔债权。但实质上，一点通这100元就没了，借方写啥不合适，想不明白就追原始定义：没有任何经济利益流入的可能，肯定不是资产；不会导致所有者权益增加，不是收入；不是企业日常经营活动，不能算费用。营业外支出？哈哈。
5.附回售条款的股权投资
这个得多说几句。
先说常见的明股实债（叫明股、名股的都有，明面上/名义上）：
一般情况下明股实债是这样的：甲向乙公司进行股权投资（认购增资份额），出资100万占比20%股权；同时，甲乙约定：3年后乙以固定价格110万赎回20%的股权，甲啥都不管，只要那110万。
法律形式：甲对乙是股权投资，买了股权就有了股东身份。
经济实质：乙以质押股权向甲融资，则这笔所谓的“股权投资”应视为债权性投资，而不是权益性投资。
继续回到负债的定义看这事儿：经济利益流出（check），现时义务（check）；明确本息支付金额（check）。但故事到这里还没结束，分享下我看到的《证券期货经营机构私募资产管理计划备案管理规范第4号》和《监管规则适用指引—会计类第1号》
《规范第4号》：本规范所称名股实债，是指投资回报不与被投资企业的经营业绩挂钩，不是根据企业的投资收益或亏损进行分配，而是向投资者提供保本保收益承诺，根据约定定期向投资者支付固定收益，并在满足特定条件后由被投资企业赎回股权或者偿还本息的投资方式，常见形式包括回购、第三方收购、对赌、定期分红等。
这是我能找到的唯一一个明股实债的官方定义。不与经营业绩挂钩、保本保收益、定期支付固定收益、到期后偿付本金排除了权益属性、明确了债权属性，还说了常见的方式（回购、第三方收购）啥的。本来我以为这事儿也就这样意思了，但故事仍在继续：
不一般的附回售条款的股权投资，胃口不好的可以撤了。
《监管规则适用指引—会计类第1号》有一段描述了附回售条款的股权投资：对于附回售条款的股权投资，投资方除拥有与普通股股东一致的投票权及分红权等权利之外，还拥有一项回售权，例如投资方与被投资方约定，若被投资方未能满足特定目标，投资方有权要求按投资成本加年化10%收益的对价将该股权回售给被投资方。该回售条款导致被投资方存在无法避免向投资方交付现金的合同义务。
这个假设和一般的明股实债还不太一样，明股实债一般木有投票权（表决权），这个有表决权，回售权（对应着回购义务）是附加的。有点像一个小对赌，如果融资方达到了特定目标（比如业绩），投资方有权选择成为股东，就不回售了；如果业绩没达到，投资方可立即行使回售权，保护本息。看起来，投资方可以在股东/债权人之间切换，切换的标准就是特定目标是否达到。