英恒科技2天涨75%，是妖股还是牛股？( 三 ) ：英恒科技2天涨75%

不过在现金流量表中，十分值得肯定的是经营活动现金流逆势增长了176.37%至1.14亿元。尽管公司没有在当期财报中披露经营活动现金流暴涨的原因，但对于公司而言，这似乎是经营改善的积极信号。

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英恒科技的业绩目前还不算太突出，但这家公司的前景值得期待。公司具有一定的研发能力，且研发投入不断增加。公司2019年有547名研发人员，研发费用占2019年营业额的6.6% ，高于2017年的5.1%和2018年的5.9% ， 2020H1拥有79项注册专利和118项软件版权。
券商预计英恒科技2020~2021年营收分别为23.45亿和28.25亿元，净利润分别为1.29亿和1.83亿元。

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从估值上看，可以一定程度上解释英恒科技的这一波上涨行情。
与专注于新能源汽车“电子化”的竞争对手相比，此前公司的估值处在较低的水平。选择同样专注于汽车新四化的德赛西威、部分业务是智能汽车互联的东软集团、业务涵盖汽车电子连接器和车联网的得润电子、以汽车安全和智能驾驶和新能源汽车动力系统为主营业务的均胜电子作为对标企业。其中得润电子和均胜电子的TTM市盈率为负，仅作为参考，不做重点对比。

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横向对比，从毛利率和净利润上来看，英恒科技和德赛西威相当，远高于东软集团；但是从截至2020年9月份的市值和动态PE估值来看，截至英恒远低于东软集团和德赛西威。
纵向对比，英恒科技和德赛西威，二者毛利率基本一致的情况下，英恒的营收是德赛的43% ，利润是德赛的40% ，然而市值只有德赛的5.5% 。英恒科技和东软集团，营收是东软集团的27.6% ，但英恒的净利润远高于东软，是东软的317% ，然而市值仅为东软的14.3% 。

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无论从横向还是纵向对比公司的指标， 2021年的上涨行情开始之前，英恒科技在市值和PE估值方面均处于严重低估状态。如果将公司2021年的业绩增长纳入考量，那么公司在2021年的总市值，用当前估值水平计算，得出的股价将会大于现在的水平。
【英恒科技2天涨75%，是妖股还是牛股？】所以在这一波爆发之后，公司的股价会怎么做，就要视乎即将公布的2020FY业绩能不能为投资者带来一个符合预期的数字了。
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