中国好声音灿星文化冲刺A股综艺第一股，靠“好声音”5年赚40亿( 二 ) |灿星文化|

值得注意的是，在“资金实力不强”的情况下，灿星文化在分红上却十分大方。
AI财经社统计发现， 2015年至2019年，灿星文化分配股利、利润或偿还利息支付的现金累计达15.73亿元，其中又以2017年最多，达到了7.48亿元，而当年该公司的归属净利润也不过4.51亿元。

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而在进行募投项目所需资金进行测算时，灿星文化依旧没有忘记分红。据招股书显示，公司的资金需求中就有2.86亿元属于分红支出需要，约占募资总额的19.07% 。

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【中国好声音灿星文化冲刺A股综艺第一股，靠“好声音”5年赚40亿】“综艺第一股”已被抢先
值得注意的是，就在灿星文化重新冲刺IPO时，外界环境和市场也早已发生变化。
3月13日，煜盛文化通过登陆港股市场，成功抢先灿星文化成为“国内综艺第一股” 。
公开资料显示，煜盛文化成立于2014年，相比起2016年即创立的灿星文化来说俨然是个综艺界的“新兵” ，推出过《谁是你的菜》、《超级大首映》、《家有厨神》、《你好！面试官》等综艺节目，其中，收视率最高的节目《嗨!唱起来》的平均收视率仅为0.71 ，不管是在节目的制作量上，还是知名度上都比不上灿星文化。
但正是这样一个“腰部企业”抢先灿星文化成为了“综艺第一股” 。对此，有业内人士表示，相比起近些年来对文娱类企业上市监管越来越严格的A股市场，港股上市相对较为容易。
另一方面，不同于灿星文化逐年下滑的业绩，煜盛文化在业绩上有着不错表现， 2016至2018年，分别实现营收1.28亿元、1.6亿元、2.83亿元，三年复合增长率为48.69% ，分别实现毛利5026.2万元、8930.6万元和1.16亿元，三年复合增长率为51.92% 。
实际上，如今的影视大环境早已不比几年前的黄金时代。
数据显示，随着影视行业进入寒冬， 2019年共有1884家影视公司关停，绝大多数影视概念股业绩出现大幅下滑。具体到综艺市场上，据《腾讯娱乐白皮书》显示， 2019国产综艺播出总量为184部，较2017年和2018年的219部、217部出现明显下滑，在爆款节目上也出现了缺失。
与此同时，影视公司的上市门槛还在不断提高，除去最新上市的煜盛文化，目前还没有第二家以综艺为主业的公司成功上市，开心麻花、和力辰光、华视娱乐等公司的IPO进程也都在此前纷纷折戟。
好声音风光不再
实际上，灿星文化需要面临的IPO大考远不止市场大环境的变化。
在吃了8年的IP红利后，与大多数“综N代”命运相似，灿星文化的“聚宝盆”《中国好声音》也不可避免地走向了迟暮，换汤不换药的节目形式和内容已经让观众产生了严重的审美疲劳,“好声音”吸金能力大幅减弱。
数据显示， 2015年至2019年，《中国好声音》的节目收入连年下滑， 2019年，仅实现4.62亿元营收，相较2015年的11.43亿元缩水近六成。
受此影响，灿星文化业绩出现逐年下滑， 2015年至2019年，分别实现营收24.62亿元、27.06亿元、20.58亿元、16.53亿元、17.33亿元，归属净利润8.06亿元、7.32亿元、4.51亿元、4.53亿元、3.45亿元，营收、净利的最大年降幅甚至达到了23.95%、38.39% 。

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谁也不知道“好声音”的红利还能持续多久，但不可否认的是，尽管近年来灿星文化一直在降低对“好声音”的依赖程度，使其营收占比从2015年的46.43%降至了2019年的26.67% ，但其仍然是灿星文化的主要收入来源，对于正在IPO进程中的灿星文化来说有着至关重要的作用。