金发科技|资本市场的永辉超市，缺点什么货？( 二 ) 股票板块-化工

如果你经常逛超市，你会发现，永辉的价格优势比较明显，之前有兴业证券分析师对比了永辉超市小业态生活店和其他线上生鲜企业的价格，计算每家企业最低价格商品的比例，永辉生活分别有71%的蔬菜、62%的水果及60%的肉蛋商品保持最低价。
节点财经在北京海淀一家小区发现，该小区有家开了三年的永辉mini ，也有一个开了5、6年的社区中型超市，两者大小差不多，都在200-300平方。永辉进驻以后对社区中型超市的影响非常大，阿姨们买菜先是去永辉、永辉卖完了才会考虑社区超市。
此外，节点财经发现，夏天的阳光玫瑰葡萄，永辉的颗粒大、饱满，抬头一看价格，价格基本稳定在12.8到15.8一斤，比其他超市便宜很多；春天的草莓，在别家还卖15元左右一斤时，永辉可以卖12元一斤。
除了永辉的蔬菜、肉类之外，笔者还发现，一些日用品，如果你在电商买的比较少，价格和永辉差不多，甚至永辉更便宜。
为啥永辉能有价格优势？
因为永辉在这十多年里，凭借合资或者入股绑定上游供应商；中游设立彩食鲜，做大做强企业的产品中间加工环节，而且现在彩食鲜已经可以独立融资；下游配送环节设立了物流子公司，搭建并完善自己的配送网络。
从上游采购到中间运输到下游分销，都是自己人，所以永辉生鲜能价格低、毛利率也处于行业高位，还能有得赚（商超的毛利率近20% ，净利率达到2%-3%已经不易）。
另外有业内人士对节点财经表示，永辉的供应链金融也做得不错，商超供应连金融的基本操作是用供应商的应收账款作为抵押贷款给供应商，然后向其收取利息。永辉在此基础上推出新玩法，它要将供应商的应收账款作为基础资产通过发行证券进行融资，从而扩大其供应链金融的业务规模。
同时，永辉此举可以更拿到对供应商的控制权，还大大的保证了自己的现金流，对比还要烧钱的叮咚买菜等公司，永辉虽然亏损，但是账面上的钱让它暂时有精力“壮士断腕“ 。
目前永辉的供应链规模还是业内公认的佼佼者，新晋玩家没有办法轻易撼动永辉的地位，而且永辉通过物美价廉的生鲜引流，消费者往往在购买低毛利生鲜的同时还顺带买点其他高毛利商品，这样是不是比大搞烧钱模式的消费主义来的长久？
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讲好故事
永辉需要会营销
既然资本要喜欢预期，永辉应该如何讲好故事？
永辉现在需要孵化出一个真正能讲出故事的新零售品牌，之前永辉做新零售被市场喷为“学人精” 。
【金发科技|资本市场的永辉超市，缺点什么货？】曾经大刀阔斧打造的超级物种对标盒马，但是现在一片凋零，宣布了新品牌孵化的失败。节点财经曾实地探访位于北京中关村食宝街的超级物种，产品及体验上与盒马仍有一定距离。
还有永辉的高端系“Bravo YH” ，节点财经也去过位于上海的龙湖虹桥天街店，但总体感受是，没有感受到高级在哪儿？要做类似Ole、Citysuper这类高端超市，永辉也没学到精髓，并没有和普通店拉开档次。
对永辉来说，所谓创新不是“学人精” ，山姆一直就是做仓储，盒马当时找细分则主打了海鲜，永辉应该在自己的供应链上看看有没有能自创的思路。
最近永辉又开始学着做仓储式超市，半年时间开了50多家仓储店，有投资者怒怼这个决策做的太草率。投资者们认为山姆25年开了33家仓储店、cstco进入大陆两年只有一家店、盒马一年也就试水了三家仓储店，没有什么市场导向证明开仓储店的需求大，永辉你是怎么有勇气开这么多家仓储店的？
其次，永辉的营销能力值得商榷。
山姆、盒马、叮咚买菜等有新零售概念的店不断崛起，其实和营销分不开。
例如山姆在抖音疯狂营销怎么逛、怎么回本会员费、做各种攻略；盒马用河马的小IP玩人设、做抽奖互动、买热搜；叮咚买菜天天在抖音上投放段子……但是相同平台上搜永辉的探店，其水平似乎让人不敢恭维。
永辉超市的抖音宣传
此外，对于超级物种、Bravo等品牌，消费者大多并不了解这些品牌和永辉之间的关联，缺少共性认知，难以借力自己的母品牌。但是盒马在宣传时，恨不得拉上阿里家的所有动物，让消费者有个概念：“盒马就是阿里的、和淘宝是一伙的。 ”这样消费者在看到门店时，看在淘宝的面子上，也走进盒马转转。