当代金融家 | 平安养老杜永茂：商业养老保险公司迎来大发展机遇养老保险公司要把握大势

作者

杜永茂 平安养老保险股份有限公司董事长兼CEO

本文刊登于《当代金融家》杂志2017年9月刊 (杂志全球发行，每月8日出刊，定价：80元/本，全年960元)。本文为9月刊封面文章 “跨越时间构建养老保障体系里程碑” 组稿之一，原标题为《《意见》颁布：商业养老保险公司迎来大发展机遇》。

编者按

跨越时间构建养老保障体系里程碑

2017年7月，国务院办公厅发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》（国办发〔2017〕59号），第三支柱养老保障体系在我国得到初步建立。随着“多层次的社会保障制度”基本确立，高层领导、监管部门、行业机构的思考、立场、态度，愈益成为社会关注重点。

当此中国三支柱养老保障体系确立、保险业迎来大发展之际，我们邀请中国社科院世界社保研究中心主任、保监会重大决策咨询委员会委员郑秉文教授担任特约主编，中国保监会黄洪副主席作为首席作者，带领我们一起跨越时间、跨越风险，向着构建养老保障体系里程碑的目标，不懈前进。

养老保险公司要把握大势，发挥行业和商业养老保险的优势，全面、深度参与养老保障体系建设，运用和管理好养老金。

党的十八大以来，党和政府将养老民生保障工作放到更加突出的位置。近日，国务院办公厅发布《关于加快发展商业养老保险的若干意见》（国办发〔2017〕59号）（以下简称“59号文”），商业养老保险迎来新的春天，商业养老保险和养老保险公司将在养老保障和服务实体经济中大有作为。

政策：明确了参与路径和方向

59号文将商业养老保险定位于五个方面：个人和家庭商业养老保障计划的主要承担者，企业发起的商业养老保障计划的重要提供者，社会养老保障市场化运作的积极参与者，养老服务业健康发展的有力促进者，金融安全和经济增长的稳定支持者。

对养老保险公司而言，这意味着政策赋予自身更大责任和机遇的同时，不仅明确了参与养老金管理的路径和方向，还提供了全方位、立体化的政策支持，由此，商业养老保险也将发挥更大的作用。首先，就资金端看，全面支持参与养老金三支柱体系建设。其次，就资产端看，支持商业养老保险资金参与股票、债券等传统资本市场投资，同时支持通过债权投资计划、股权投资计划、不动产投资计划等形式服务国家战略和实体经济。

实践：服务了养老保障和实体经济发展

一直以来，保险业积极参与养老保障体系建设，为我国养老金体系的完善贡献了力量。特别是在资金管理上，注重长期投资、价值投资、稳健投资，在为养老金增值做出积极贡献的同时，服务了实体经济发展。

服务养老保障

第一支柱：基本养老保险基金

保险业首批入围6家投资管理人，其中3家是养老保险公司、3家是保险资管公司。在养老保险公司中，平安养老凭借综合实力和稳健投资业绩赢得委托人的高度评价，已开始资金的投资管理。

第二支柱：企业（职业）年金

长期以来，保险业在企业年金受托和投资管理上处于主导地位。据初步估算，保险业受托管理规模约5400亿元，市场份额75%；投资管理规模约6000亿元，市场份额54%，行业平均年金投资收益6.45%（2013?2016年数据），保持稳健。凭借企业年金管理的经验和优势，保险业正积极全面参与职业年金管理，进一步助力第二支柱建设。

第三支柱：商业养老保险

目前，第三支柱个人税延政策蓄势待发，保险业经营传统商业养老保险近2.5万亿元、经营养老保障业务超千亿的过程中，为积极试点个人税延保险积累了不可或缺的经验。

服务实体经济

目前，我国保险业定期存款余额1.42万亿元，是实体经济中长期贷款重要的资金来源；投资债券和股票为实体经济直接融资6.7万亿元；通过股权、债权、基金等方式投资“一带一路”6994亿元、绿色金融5923亿元、棚户区改造1241亿元、京津冀协同发展1120亿元。在养老产业投资方面，保险业共有8家保险公司投资了28个保险养老社区项目，计划投资近670亿元。其中，平安养老通过债权计划等形式为实体经济提供超过200亿元资金支持，为国家重大工程、地方基础设施建设提供了有效助力。

机遇：全面参与养老金三支柱管理

一是在养老金投资管理上继续保持稳健。

养老金管理的核心责任在于基金的保值增值，为百姓退休后生活提供可靠的养老金保障。因此，养老保险公司要坚持“持续、稳健”的投资理念，持续打造和优化投资平台，提升投资能力，健全决策组织和流程，强化宏观研究和战略资产配置，优化和完善投资风控体系，为养老金提供长期可靠的业绩保障。

二是在养老金管理中发挥受托人的核心作用和能力。

在现有养老金管理治理结构中，受托人扮演着“大管家”的角色，具有举足轻重的作用。养老保险公司要强化受托资产配置能力的建设，做好战略资产配置；强化受托投资监督能力的建设，确保投资管理人始终坚持“稳健、持续”的理念及策略；强化受托运营系统化、自动化的建设，确保安全、高效，科技引领；建立独立的养老金产品（后端集合）评估体系，推进养老金产品逐步优化、保持业绩稳定。

三是在养老金第三支柱管理中发挥不可替代的作用。

保险业团体客户数量多，与人力部门有大量且长期的合作实践与经验；产品可以实现长期锁定、保底收益、终身领取、互助共济；具备精算、长寿风险管理、资产负债管理能力，可确保资金投资的保值增值与终身领取；具备税优健康险、农业政策保险的承保经验，有助在税延养老服务中收到事半功倍之效；拥有覆盖全国的服务网点，既可以进行大面积推广，也可以集中性提供服务。与此同时，保险业在产品、系统、销售、运营服务、监督管理等方面也做好了积极的准备。

四是在养老金运作上更加注重服务经济发展。

长期养老金可以促进资本市场稳健发展，在保障金融安全和国家经济安全中发挥重大作用。养老保险公司要坚持保险业姓保，按照全国金融工作会议精神，服务和支持好实体经济发展；要发挥长期资金资产负债配置的优势，参与国家重大战略匹配，支持国家战略；要在与养老产业链整合上开展投资，服务养老全链条经营，如将保险客户与养老院、养老社区、照护保险、终身领取等进行整合，提供一揽子服务。■

《当代金融家》杂志

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