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结论：大都市圈房产跑赢印钞机，

构建居住导向的中国新住房制度

1）从全球视角看，一国房地产市场取决于：经济增长、人口变化、货币供应、住房制度。

其中，前两项是基本面因素；货币超发会导致国内本币房价大涨但不一定美元房价大涨，即在全球视角下不一定具备投资价值；住房制度是一国房地产市场的政策导向。

2）房地产具有抗通胀属性，能部分分享经济增长红利，并且多数国家的大都市圈房产是能够跑赢印钞机的少数资产之一。