桥水投资:用原则来应对未知(11)

我刚才讲的东西你们都可以忘了,但是这个(按照风险做资产配置)被瑞(Ray Dalio)称之为投资界的圣杯,你可以在网上查到。

桥水投资:用原则来应对未知

简单的说,最左边这个纵向的东西是我们认为的风险,越往上走风险越高,越往下走风险越低。下面是你可以挑各种各样的资产配置起来,买一种是股票,买两种是Bond,买三种加上大宗商品,第五种外汇,加起来,右边第一格可以按照风险调整之后的回报大概怎么样,最右边那一栏,纵向的是任何一年里面你能亏钱的概率。

如果你只买一种资产,因为你没有办法把它分散风险,所以你的风险可能在10%左右。然后你的夏普比率大概可能是0.25左右,我现在讲的Beta,任何一个年代亏钱可能性在40%左右。