但斌最新对话：龙头白酒供不应求是中国崛起的一个象征( 七 ) “（好公司一样）要看它的估

所以我们说很多市场上的理论是错的；
我们私募基金有时候遇到系统性风险是没办法，如果我要是巴菲特的商业模式，每年都有保险金来的话，我碰到2008年的危机就继续买，我碰到2020年的危机我又继续买，但这个是私募基金做不到的。
投资的原理是不能动摇的，基本的法则，思考，根基，基石是不能动摇的。
很多人说的那句话是错的，说“买是徒弟，卖是师傅” ，但真正的好公司是不应该有卖出的那一天。
害怕调整？
把显示屏关了，硬性降低换手率
主持人：但是在这个过程中你的投资理念和赛道都会发生变化，就像您刚才说的巴菲特也会卖出金融股，去年巴菲特也卖出航空股了。
但斌：所以说要不断地迭代，我刚才说最好能够买世界改变不了的公司，这些公司可能是200年， 1000年的，你真的可以看得很远。
还有就是改变世界的公司，但改变世界它不是1年的改变，它可能是10年， 20年， 30年的改变，你买也是要从长期的角度去买。
所以说你都是要基于长期而买进，而不是基于短期的变化而买进。
如果你基于长期来改进的话，那你整个的换手率肯定相对来说是比较低的，你也不会像一般的散户一样，担惊受怕，殚精竭虑，发生一点问题，马上就六神无主，打听这个打听那个。
今天下午我们两个研究员还问我：为什么大势波动你好像不害怕、不担心？
我说：你想清楚了，那有什么可担心的呢？
他们前两天把电动汽车的龙头企业卖了，因为怕调整，现在又创了历史新高，他们就反思，问我。
我就建议他们说：把你们的显示屏给关了。
我说就不要看这些东西，否则一会涨一会跌的会影响你们，你就把这个精力放在研究企业上，跟行业专家去交流，跟企业家交流，看这个企业有没有更好的发展。
如果你们把全部精力都放在这个地方，不看盘，你也就不会知道涨跌了，等你回来打开电脑，收市了，你也想卖也卖不了。
我们现在硬性要求他们每个人的换手率必须低于多少，每天给他们一个表，就是看换手率还有多少额度。
比方说**年的换手率不能超过2倍、5倍，反正给一个表，让他们自己降低换手率。
我也是从年轻时候过来的，我曾经经历过一些事情，希望他们更快的成长。
集中投资or分散投资？
主持人：到底我们是应该集中持股还是分散投资？
但斌：曾经有一个理论说是大概在7个公司既可以分散风险，又可以做出业绩。
实际上在我的职业生涯当中，我发现如果不适当的集中，是很难做出出色的业绩。
彼得·林奇也总结说，如果扣除他的前三大重仓股，实际上他的业绩也不会太好。
像巴菲特或者是像我们现在公募基金比较优秀的这几个人，他们都是重仓持有一些（股票）才会有他们现在的出色业绩。如果你不重仓是非常难有成就的。
当然，我们毕竟是做资产管理，在重仓同时还是要相对分散。
我们东方港湾又可以投A股，又可以投港股，又可以投美股，（组合）可以适当的比如说分散在十几家、20家左右的公司；
这样既适度分散，可以平衡各个市场风险，又能够有一定的稳健度，能够做出业绩。
就好像我说****好，坦率说，如果当初我们公司一成立，我把所有钱都买这一家公司，那肯定我赚的是最多的；
但是你能这样做吗？
个人投资者当然可以，机构是很难的。而且还有比如跟银行、跟券商的合作限制，哪怕再好，你不能买超过（组合的）10% ，有的还不能超过5% 。
所以机构操作有时候跟个人还是有很大区别。如果是个人投资者，想要超越机构的话，你可以把所有钱都买入少数的两三个股票，如果在正确的方向上，理论上来说是可以超越机构的。
现在中国的机会是了不起的多
主持人：我们除了倡导价值投资，还倡导逆向思维。在现在的市场，你怎么去践行逆向思维？比如现在按照逆向思维的标准，可以看到哪些好的标的、好的赛道？
但斌：去年的今天我估计很多人像是热锅上的蚂蚁一样，因为第二天就要开盘了；
开盘股市暴跌你要怎么样应对？包括我们说巴菲特90岁了，但是90岁之前他只碰到了一次熔断。
去年这个时候我也写了很多微博，我说大家要冷静，也有好事者将我当时写的所有微博编辑了一下放在今日头条上，试图羞辱我。